盡管迫使中國加快人民幣升值步伐的國內外壓力均已經顯現，但市場分析師對中國央行會否重演05年7月份一次性重估人民幣匯率的舉借持懷疑態度，相反，他們認為，中國針對人民幣匯率采取的措施可能是循序漸進的。

　　綜合外電8月1日報道，種種跡象表明，中國政府將在未來幾個月中允許人民幣以更大的幅度升值；以期在美國經濟增速放緩之際避免正面遭遇貿易保護主義。

　　但市場分析師卻對中國央行(People''s Bank of China)會否重演05年7月份一次性重估人民幣匯率那一幕持懷疑態度，相反，他們認為中國有可能采取更為循序漸進的匯率調整措施，而此舉則有望為日圓提供支撐。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)駐倫敦的首席外匯策略師Stephen Jen表示，他個人確信中國不會再出現一次性重估

　　但迫使中國加快

　　中國國家主席胡錦濤在上周末進一步指出，中國應堅決抑制固定資產投資過快增長的勢頭。正如Gartman Letter的每日市場分析專欄作者Denis Gartman所言，由于中國官員在過去幾周中已經反復談及這一問題，所以胡錦濤的講話并無新意。

　　美洲銀行(Bank of America)駐東京的外匯策略師Tomoko Fujii表示，拋開未來幾周不談，該銀行預計人民幣在今年剩余的時間中將加速升值，因中國政府似乎在政治層面已經基本達成共識，將允許人民幣匯率在一攬子緊縮政策中扮演更為重要的角色。

　　當然，也有跡象顯示出，中國央行針對人民幣兌美元升值的擔憂情緒進一步降低。盡管中國央行05年重估人民幣匯率時設定的日波動0.3%的上下限還未被觸及，但央行近來已經允許人民幣加速升值。

　　在過去幾個交易日中，中國央行允許美元跌破人民幣7.9700元，并連創新低。瑞銀(UBS)駐新加坡的外匯策略師David Ashley認為，這一切都預示著人民幣匯率將在當前的交易區間中擁有更大的靈活性。

　　Ashley指出，顯然，中國希望讓人民幣升值表現為政府對國內迫切的經濟形勢作出的反應，而不是對外界壓力作出的讓步。他預計，在中國準備為人民幣匯率賦予更大靈活性的同時，政府官員還將在未來幾周中發表更多的類似講話。

　　然而，推動人民幣加速升值的不僅僅是中國國內的壓力。

　　雖然美國對中國匯率機制的責難由來已久，但美國參議員舒默(Charles Schumer)和格雷厄姆(Lindsey Graham)的忍耐似乎已近極限。他們一年前曾提出議案，向從中國進口的商品征收27%的關稅，并威脅將其提交國會表決。在等待了近一年后，二人上周警告稱，若中國不在匯率政策上作出重大讓步，他們將推動這一議案獲得通過。

　　美國新任財長保爾森(Henry Paulson)對人民幣匯率的看法也頗為重要。許多市場人士預計，他將在1日晚些時候發表的上任后首次公開講話中談及人民幣匯率問題。

　　與此同時，國際貨幣基金組織(IMF)在上周末就美國經濟發表的最新報告中指出，美元匯率被高估了15%-35%。

　　Bear Stearns International的首席外匯策略師Steve Barrow指出，由于七大工業國(G7)一直敦促國際貨幣基金組織擔當“全球匯率警察”的重任，這份報告的發表具有特別的意義。

　　Barrow認為，如果中國等國家在美元估值過高問題上被點名，那么這些國家將在各自貨幣升值問題上面臨更大的壓力。

　　當然，也有部分市場人士預計，壓力正在方方面面加劇，一旦美國經濟增長開始放緩，這個局面更是無法避免。

　　Jen指出，人民幣匯率的小幅走高不會對

　　美聯儲(Fed)官員此前發表了立場稍顯強硬的講話，令市場對8月8日加息的預期再次升溫。受此提振，1日早間美元小幅走高。但沒有跡象顯示美元能在保爾森講話前大幅走高。

　　格林威治時間12:15，美元從紐約匯市31日尾盤的114.65日圓略微反彈至114.73日圓。歐元從1.2774美元跌至1.2758美元。

　　(龔山美 編譯)