美期貨交易商降低聯邦基金期貨合約收益率的預期
http://www.sina.com.cn 2006年07月28日 23:43
世華財訊
鑒于最近政府報告稱美國經濟日益放緩，期貨交易商對美聯儲8月加息的預期降至6周來的最低水平，預計聯儲在8月7-8日會議中可能將聯邦基金期貨合約的收益率增至28%左右，低于27日44%的收益率。
綜合外電7月28日報道，鑒于最近政府報告稱美國經濟日益放緩，期貨交易商對美聯儲（Federal Reserve）8月加息的預期降至6周來的最低水平。
利用芝加哥期貨交易所（Chicago Board of Trade，CBOT）數據的計算顯示，聯儲在8月7-8日會議中可能將聯邦基金期貨合約的收益率增至28%左右，低于27日44%的收益率。
因聯儲在5月和6月連續第16和17次上調銀行的隔夜貸款利率目標，所以設備的商業投資減少，美國第二季GDP增長年率為2.5%。目前的基準利率由04年6月的1%增至5.25%，當時政策制定者為抑制通脹、保持經濟更適度增長而開始了緊縮周期。
在CBOT交易的Man Financial Inc.利率合約經紀人科爾文（Todd Colvin）表示，過去17次加息的作用已經開始顯現，即開始放緩經濟增長。這些數字暗示，若停止加息則是緊縮周期的結束。
期貨交易數字顯示，經濟放緩以及低通脹的跡象已使加息的可能性從6月23日93%的高度下降。美聯儲主席伯南克（Ben S. Bernanke）上周對國會的證詞已為暫停加息打下了基礎，認為政策制定者必須提防過高上調利率。
8月期貨合約的收益率由27日收盤的5.335%下降3個基點或0.03%至5.305。收益率達到這個低水平的最近一次是在6月14日。
據74位經濟學家的中值預期，第二季GDP增長3%。預期介于2%至3.8%之間。
期貨是在固定的日期以固定的價格購買或出售資產的合約。利率期貨合約以現金結算。聯邦基金期貨合約以聯邦基金有效利率結算，有效利率是該月所有隔夜利率的均值。
聯邦基金期貨利率從100中減去該合約的價格后得出。
(李愛娟 編譯)
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