日6月企業(yè)物價(jià)高點(diǎn)支持日央行本周將加息的預(yù)期

　　日央行12日公布的數(shù)據(jù)顯示，日本6月國(guó)內(nèi)企業(yè)物指數(shù)年升3.3%，升幅與上月持平，且為25年來最大升幅，該數(shù)據(jù)支持日本正在逐步脫離通縮以及日央行本周將進(jìn)行近六年來首次加息的預(yù)期。

　　綜合外電7月12日?qǐng)?bào)道，日央行12日公布的數(shù)據(jù)顯示，日本6月國(guó)內(nèi)企業(yè)物指數(shù)(CGPI)年升3.3%，升幅與上月持平，為連續(xù)第28個(gè)月上升，且為1981年以來最大升幅。分析師稱

，CGPI增幅再加上成品價(jià)格分項(xiàng)數(shù)據(jù)年增0.3%，意味著企業(yè)持續(xù)將油價(jià)和大宗商品上揚(yáng)的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，從而刺激消費(fèi)者物價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，這有助日本擺脫長(zhǎng)達(dá)逾7年的通縮窘境。

　　日本6月CGPI較上年同期增長(zhǎng)，支持日本正在逐步脫離通縮以及日央行本周將進(jìn)行近六年來首次加息的預(yù)期。

　　東京Dai-Ichi Life Research Institute首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Naoki Iizuka表示，隨著通縮預(yù)期消褪，企業(yè)更容易將成本轉(zhuǎn)嫁至消費(fèi)者。日央行本周結(jié)束零利率政策的可能性很高。

　　由于經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，市場(chǎng)普遍預(yù)期日央行將于7月14日結(jié)束為期兩天會(huì)議后宣布將隔夜拆款利率由零上調(diào)至0.25%。日本自01年3月維持零利率政策迄今。

　　根據(jù)朝日新聞報(bào)導(dǎo)，隨著日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，通縮即將終止，日央行9位理事多數(shù)將贊成加息。

　　日本上周公布的短觀報(bào)告顯示，06財(cái)年大型企業(yè)計(jì)劃提高支出的幅度，創(chuàng)16年來最大增幅。日央行行長(zhǎng)福井俊彥上月表示，如果出現(xiàn)過度投資的現(xiàn)象，央行不會(huì)延誤加息的時(shí)間。

　　法國(guó)興業(yè)銀行駐香港首席亞洲經(jīng)濟(jì)專家GlennMaguire表示，結(jié)束零利率政策將是日本結(jié)束長(zhǎng)期對(duì)抗通縮和經(jīng)濟(jì)周期重返常態(tài)的證明。

　　近期報(bào)告顯示，日本5月份消費(fèi)者物價(jià)連第七個(gè)月上揚(yáng)，失業(yè)率下滑至八年來低點(diǎn)4%，銀行貸款6月份攀升至10年以來最高。

　　較其它經(jīng)濟(jì)大國(guó)的利率比，0.25%實(shí)在相形遜色，但對(duì)日本的貨幣政策而言，加息之舉儼然成為日央行開啟緩慢但穩(wěn)定緊縮循環(huán)的一個(gè)重要分水嶺。

　　盡管如金融市場(chǎng)震蕩和美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)萬存，但日央行官員顯然對(duì)日本經(jīng)濟(jì)邁向長(zhǎng)期復(fù)蘇相當(dāng)有信心。

　　日本06年第一季度經(jīng)濟(jì)年比增長(zhǎng)3.1%，為連續(xù)第五季增長(zhǎng)；其它統(tǒng)計(jì)顯示，目前的日本經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期已超越1986年底至1991年初的泡沫榮景。

　　日本政府官員反對(duì)加息的立場(chǎng)似乎也趨于軟化。政府官員雖不能參與貨幣政策投票，但可以要求央行延后政策決議。政府官員在2000年央行提議加息時(shí)便要求延緩決議，此次加息后即遭遇經(jīng)濟(jì)放緩和網(wǎng)路泡沫破裂，日央行被迫轉(zhuǎn)向降息將利率下調(diào)至趨近于零，給予日本政府怪罪央行決策錯(cuò)誤的口實(shí)。

　　不過，日本財(cái)務(wù)大臣谷垣禎一近日表示，希望日央行以零利率政策協(xié)助日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官安倍晉三也如此表示。

　　市場(chǎng)對(duì)于日本官方貼現(xiàn)率升幅的預(yù)測(cè)存在分歧。有些市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，官方貼現(xiàn)率可能升至0.50%，有些人則認(rèn)為會(huì)在0.35%或0.40%。官方貼現(xiàn)率被視為銀行間拆借的利率上限，目前貼現(xiàn)率為0.10%。

　　日本自1995年以來隔夜拆借利率從未低于0.5%。