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標準普爾稱，如果俄羅斯不采取措施降低對石油和天然氣部門的依賴，俄羅斯經濟持續增長的前景及因此而來的較高主權平級可能受到限制。
標準普爾7月4日消息稱，如果俄羅斯不采取措施降低對石油和天然氣部門的依賴，俄羅斯經濟持續增長的前景及因此而來的較高主權平級可能受到限制。
標準普爾（Standard & Poor）將于7月10日（星期一）舉行遠程電信會議，屆時信用分析師和經濟學家將對俄羅斯碳氫化合物（石油、天然氣）及主權評級進行討論。
標準普爾信用分析師凱萊默(Moritz Kraemer)稱，其他國家碳氫化合物的混合紀錄顯示，外匯流入引起實際匯率上升的風險可能彌補非石油部門的低迷。非石油部門低迷可能使俄羅斯經濟及金融主權易受碳氫化合物價格波動影響。
俄羅斯2005年石油和天然氣收入占政府收入的50%，占出口收入的65%。同時，通脹仍保持在兩位數。2005年俄羅斯消費者物價指數（CPI）約為13%，高于2004年的11%。結果，以實際匯率計算，俄羅斯貨幣自2001年以來升值37%。
俄羅斯政府可以通過制定政策減輕油價下降帶來的潛在負面影響，來減少對碳氫化合物的依賴。該目標可以通過緊縮財政政策及努力支撐地方投資實現。然而實際上，自2001年以來，因石油和天然氣收入修正，財政政策略微寬松。尤其是，2005年公共部門就業從2001年的110萬人增加至150萬人，造成沉重的開支負擔，如果油價（及因此帶來的政府收入）上升至最高點后回落，這種局面很難扭轉。
另外，關于促進投資，自2005年以來，公共部門和國有企業的重組已基本停止，且2007年到2008年大選前很可能不會恢復。在私人部門方面，更多的工業干預政策（尤以2004年尤科斯（OAO NK Yukos）案為例）、持續的管制和司法漏洞也給投資造成障礙。
Kraemer稱，俄羅斯2007年解除資本賬戶限制的計劃可能再次引起貨幣流入，如果對通脹的擔憂上升，貨幣流入可能增加波動性，這使得采取措施穩定和平衡經濟擴張更加重要。如果俄羅斯的投資評級已反映主權債務的穩步下降，更廣泛的經濟政策因素將在決定評級上扮演更重要的角色。
(劉美 編譯)
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