美元兌日圓上漲未受日本短觀調查樂觀結果的影響

　　美元兌日圓上漲，未受日本短觀調查樂觀結果的影響，部分原因在于日本投資者在這段時期內使用獎金購買海外資產，而海外投資者們將其股息等盈利匯回本土，此種資金流動可能將抵消日本央行最早于下周加息給日圓帶來的有利影響。

　　綜合外電7月3日報道，盡管日本央行(Bank of Japan)3日公布的數據使市場對日本即將加息的預期升溫，美元兌日圓仍然走高。分析師們稱，這顯示出美元兌日圓將延續6年以

來在7月份上漲的一貫走勢。

　　自2000年以來，美元每逢7月份均兌日圓走高，部分原因在于日本投資者在這段時期內使用獎金購買海外資產，而海外投資者們將其股息等盈利匯回本土。

　　此種7月份常見的資金流動可能將抵消日本央行最早于下周加息給日圓帶來的有利影響，因為即使加息，市場對此也早有預期，況且日本的加息幅度充其量也只能是與美國上周的調息幅度一致。

　　盡管如此，歷史數據顯示，美元在7月份的上漲往往伴隨著在8月份的下跌：屆時日本投資者們將因休假離場，海外投資活動也隨之趨于平靜。因此，市場人士在7月底之后不應再繼續持有美元多頭頭寸。

　　過去5年中，美元兌日圓7月份的升值幅度在0.03%至3.63%之間。

　　本月的第一個交易日，美元兌日圓上漲，無視日本央行短觀調查數據。該調查顯示，日本6月份企業景氣狀況較3個月前有所改善。

　　該調查顯示，作為全球第二大的經濟體的日本已對利率上升有所準備，而日本央行最早可能于7月13-14日的政策決策會議上宣布加息。但格林威治時間0700，電子交易系統(EBS)顯示，美元兌114.56日圓，高于紐約匯市上周五尾盤的114.45日圓。

　　摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)駐東京首席外匯策略師Tohru Sasaki表示，外匯市場的此種走勢顯示，市場幾乎已消化了日本央行貨幣政策可能的轉變。

　　Sasaki表示，即使日本央行在今后幾個月加息25個甚至50個基點，對日圓的支撐作用也應有限。他稱，目前看來美元兌日圓將重現在7月份的一貫漲勢。

　　分析師們稱，美元還將從市場對Fed可能早在8月份再次加息的預期中獲得提振，因屆時美元和日圓的短期息差將高達5.25%。

　　分析師們稱，美元在7月份的漲勢與日本投資者們將部分夏季獎金投向海外資產、以獲得比本國更高收益的舉動不無關系。

　　而海外投資者們則在7月份出售日圓，以便將持有的日本股票所派發的日圓股息換回本國貨幣。

　　根據第一生命經濟研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)的數據，今年日本夏季獎金平均為42萬日圓，較上年增長了2.3%。

　　瑞穗實業銀行(Mizuho Corporate bank)交易員Kazuhiko Fujisaki稱，近日來投資者買入外國貨幣的行為可能是在為投資于共同基金作準備，此類基金的投資對象往往是包括外國國債在內的海外資產。

　　分析師們表示，投資于日本股市的海外投資者在今年7月所擁有的待出售日圓可能高于去年，這一因素也將對美元構成提振。

　　他們指出，海外投資者今年持有的日本上市公司股份比例已升至創紀錄的26.7%，高于截至3月31日上一財年的23.7%。與此同時，日本企業利潤增長的因素也將在股息派發中得以體現。

　　第一生命經濟研究所首席經濟學家Yoshikiyo Shimamine稱，鑒于日本股市表現不穩，投資者可能不愿繼續將收益繼續投入股市，因此售出日圓以保證盈利應是明智之舉。

　　但是，分析師們稱，即使美元兌日圓將在7月收于高位，他們并不認為美元將繼續保持漲勢。

　　過去8年以來，美元兌日圓在8月份均下跌，跌幅在1.9%至5.8%之間。

　　第一生命經濟研究所的首席外匯分析師Yuji Kameoka指出，日本資金外流量在8月份通常較小。他稱，這在一定程度上解釋了為何美元常常在7月或8月見頂回落。

　　(賈寶紅 編輯)