美元兌日圓看跌風險期權需求在美聯儲會后增加

http://whmsebhyy.com 2006年06月30日 15:36 世華財訊

　　一項基于期權的市場人氣指標30日顯示，在美聯儲前夜緩和了進一步加息的態度后，交易員們急于買進期權，對沖美元/日圓走軟的風險。

　　綜合外電6月30日報道，在東京匯市午盤前后，1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對美元看跌/日圓看漲期權的隱含波動率差為0.80%/1.05%，高于紐約匯市前夜的0.50%/0.90%。交易商們稱，這表明旨在對沖美元/日圓下跌風險的期權需求增加。

　　交易員稱，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱Fed)前夜雖上調聯邦基金利率25個基點至5.25%，但沒有在會議聲明中明確給出進一步加息的信號，因此市場上對于用以押注美元下跌或是對沖美元下跌風險的美元看跌/日圓看漲期權的需求有所增長。

　　Fed的會議聲明前夜令美元走軟，而且在周五亞洲匯市交易時段美元保持疲態。因此市場人士對美元的下跌風險更為警覺，某大型日資銀行的一位期權交易員稱。

　　交易員們表示，有一位投資者今日以9.85%的隱含波動率買入了面值為5，000萬美元､執行價為114.05日圓的美元看跌/日圓看漲期權。

　　然而，本交易日短期美元/日圓平價期權出現小幅下跌。投資者以能夠彌補周末期間期權投資組合時間價值損耗的價格出售短期期權。

　　1個月期平價期權隱含波動率為8.80%/9.00%，低于紐約匯市周四的8.40%/9.10%。

　　交易員稱，今日被賣出的期權包括了面值3，000萬美元的執行價為115.20日圓的1天期美元看漲/日圓看跌期權。此項交易以8%的隱含波動率成交。

　　另外，交易員們稱，還有一批周二到期的同類期權也以8%的隱含波動率被賣出。這批期權的綜合面值也是3，000萬美元。

　　交易員們透露，除此之外，還有一位投資者以9.00%的隱含波動率賣出了一批下周一到期的平價期權，不過具體數目不詳。

　　3個月期外匯期權隱含波動率為8.55%/8.75%；6個月期外匯期權隱含波動率為8.50%/8.80%；1年期外匯期權隱含波動率為8.60%/8.80%。

　　美元今日前市走勢趨軟，波動區間為114.77-115.23日圓。

　　以下是格林威治時間03：30的1個月期外匯期權隱含波動率?

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　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　周五周四周四

　　美元/日圓 8.80%/9.00%8.40%/9.10%8.35%/8.60%

　　歐元/美元 7.90%/8.10%8.10%/8.60%7.90%/8.20%

　　歐元/日圓 6.60%/6.90%6.60%/6.90%6.70%/7.00%

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　　上述隱含波動率為場外交易市場平價期權的隱含波動率。

　　在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對日圓看漲/美元看跌期權的隱含波動率差為0.80%/1.05%，紐約匯市周四為0.50%/0.90%。

　　以下是格林威治時間03：30的現貨市場

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　　東京匯市紐約匯市

　　周五周四

　　美元/日圓114.94115.14

　　歐元/美元1.27071.2652

　　歐元/日圓146.05145.71