貿(mào)易信貸增長是短期外債占比增長的主要原因

　　北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉表示，目前中國的短期外債占比相當(dāng)高，應(yīng)當(dāng)予以重視，但更要分析其產(chǎn)生的原因，貿(mào)易信貸的增長是短期外債占比增長的主要原因。

　　據(jù)金融時(shí)報(bào)6月28日報(bào)道，6月27日，國家外匯管理局公布了2006年一季度我國外債數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，我國外債總規(guī)模繼續(xù)上升，但增速進(jìn)一步放緩，其中，短期外債占比仍然略有上升，值得關(guān)注。

　　短期外債占比是短期外債余額與總的外債余額之比，一般而言，國際上認(rèn)為短期外債比例不超過25%是比較安全的。但是，國家外匯管理局公布的一季度短期外債（剩余期限）余額為1610.43億美元，占外債余額的55.94%，比25%的安全線高出了30個(gè)百分點(diǎn)。作為衡量金融安全的一個(gè)重要指標(biāo)，短期外債比例超出安全線，顯然已經(jīng)發(fā)出了警戒信號。它會(huì)不會(huì)影響我國國際收支平衡，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　2005年3月底，短期外債余額為1078.76億美元，占外債余額的46.22%，比上年末增加35.67億美元；2005年底，短期外債（剩余期限）余額為1561.43億美元，比上年末增加329.38億美元；短期外債占外債余額的55.56%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，我國短期外債占比一年來一直居高不下。

　　對于短期外債規(guī)模問題，社科院金融研究所金融發(fā)展與金融制度室主任易憲容認(rèn)為，短期外債的規(guī)模過大，意味著跨境資本流動(dòng)規(guī)模增大，速度加快，由此帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，對經(jīng)濟(jì)的影響就比較大。

　　另有專家認(rèn)為，境內(nèi)機(jī)構(gòu)的貿(mào)易信貸和外商投資企業(yè)短期外債資金的流入是我國外債增長的主要來源。外債尤其是短期外債資金的過度流入，可能形成潛在的風(fēng)險(xiǎn)，對我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展造成不利影響。

　　不過，就債務(wù)償付能力而言，由于目前我國

　　為此，專家建議，國家外匯管理局應(yīng)會(huì)同有關(guān)部門積極改進(jìn)和完善外債管理政策，著力加強(qiáng)外債尤其是高頻債務(wù)監(jiān)測，及時(shí)研究可能出現(xiàn)的問題和隱患并制定相應(yīng)對策。

　　實(shí)際上，近年來由于資本和經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)“雙順差”，我國國際收支不平衡的矛盾日益加劇，而資本大量流入的主要原因之一就是“其他投資”項(xiàng)下的外債特別是短期外債增長迅速。因此，在促進(jìn)國際收支基本平衡的目標(biāo)下，我國今年將加強(qiáng)對外債尤其是短期外債的管理，實(shí)行“適度從緊”的政策。

　　國家外匯管理局還圍繞促進(jìn)國際收支基本平衡這一中心工作，統(tǒng)一中外資銀行短期外債管理口徑和方式，從嚴(yán)控制短期外債過快增長勢頭，并且加強(qiáng)了對外匯資金流入的檢查和非法外匯交易的打擊力度。

　　總而言之，雖然短期外債占比略有上升、占比過高，目前尚未影響到我國的金融安全，但仍需相當(dāng)程度的關(guān)注。

　　(吳耀明 編輯)