外匯期權：美元/日圓隱含波動率走低波動不大

http://whmsebhyy.com 2006年06月26日 15:21 世華財訊

　東京匯市26日，短期美元兌日圓外匯期權隱含波動率走低，因現(xiàn)匯匯率波動較小抑制了期權需求。

　　綜合外電6月26日報道，東京匯市26日，1個月期美元/日圓平價期權隱含波動率為8.55%/8.75%，低于紐約匯市上周五的8.60%/9.20%；期權交易商稱，亞洲匯市前市美元在116.30-116.61日圓之間平穩(wěn)交投。

　　交易商們表示，在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對美元看跌/日圓看漲期權的隱含波動率差為0.65%/0.85%，低于紐約匯市上周五的0.50%/0.90%。

　　期權交易員表示，一位投資者在10.6%的隱含波動率水平賣出了面值5，000萬美元的1年期美元看跌/日圓看漲期權，執(zhí)行價為100.00日圓。交易員稱，這名賣家可能預期隱含波動率還將下降，使他可以在將來以更低的價格買回這些長期期權。

　　但日本某大型銀行的一名期權交易員稱，除上述交易外，期權市場并無太多賣盤交易，因為市場人士普遍認為，如果美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱Fed)周四的利率決定引發(fā)美元/日圓大幅波動，那么他們手中的期權將升值。

　　市場目前普遍預計，F(xiàn)ed將在周四結束的為期兩天的會議上加息25個基點，至5.25%。但還有一些人認為，為了抑制通貨膨脹，F(xiàn)ed有可能選擇把聯(lián)邦基金利率上調(diào)50個基點。

　　較長期美元/日圓外匯期權隱含波動率周一變化不大。6個月期隱含波動率為8.45%/8.75%，東京匯市上周五為8.55%/8.75%。1年期隱含波動率為8.60%/8.85%，東京匯市上周五為8.60%/8.80%。

　　以下是格林威治時間03：00的1個月期外匯期權隱含波動率：

　　------------------------------------------------------------

　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　周一上周五上周五

　　美元/日圓 8.55%/8.75% 8.60%/9.20% 8.40%/8.65%

　　歐元/美元 7.85%/8.05% 8.50%/8.90% 7.80%/8.10%

　　歐元/日圓 6.80%/7.10% 6.80%/7.05% 6.75%/7.00%

　　------------------------------------------------------------

　　上述隱含波動率為場外交易市場平價期權的隱含波動率。

　　在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對日圓看漲/美元看跌期權的隱含波動率差為0.65%/0.85%，紐約匯市周四為0.50%/0.90%。

　　以下是格林威治時間03：00的現(xiàn)貨市場

　　-------------------------------------

　　東京匯市紐約匯市

　　周一上周五

　　美元/日圓116.43 116.58

　　歐元/美元1.2519 1.2508

　　歐元/日圓145.76 145.83

　　-------------------------------------