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美國勞工部公布的5月核心CPI月增0.3%高于市場預期，表明能源和其他商品價格上揚對核心通脹的作用正在顯現，該數據也使得市場對于美聯儲在6月及以后的貨幣政策會議上持續加息進程預期的增加。但是，加息作為抑制通貨膨脹的重要手段，同樣會對本已有放緩跡象的美國經濟增長產生負面作用，因此美聯儲持續加息的貨幣政策將會非常慎重。
美國勞工部6月14日公布的數據顯示，美國5月CPI月增0.4%，與預期一致；但核心C
PI月增0.3%，高于市場預期0.2%的升幅。數據公布后，匯率市場對于美聯儲6月加息的預期趨于一致，根據利率期貨交易顯示，交易商預期美聯儲將于6月會議加息25個基點至5.25%的可能性已經達到了100%，一般在此情況下美聯儲加息幾乎已成定局。另外市場預期美聯儲8月會議將加息至5.5%的可能性也已經上升至65%。
美聯儲主席伯南克15日表示，市場的通脹預期在經過前幾個月的小幅上升后，5月份已經出現了一定的降溫。此前美聯儲理事皮亞納托曾于12日表示，通脹狀況或已超出使他感到放心的水平，但他認為當前5%的聯邦基金目標利率將有助于通脹前景逐步改善，并且判斷過去加息的滯后效應是決策過程中的最大難題，盡管最近公布的通脹率有所上升，但當前5%的聯邦基金目標利率已接近可令通脹前景得到逐步改善的水平。
美聯儲官員的表態顯示，盡管近期公布的經濟數據超出了市場預期，但從5月份商品市場的表現來看，通脹在持續幾個月的小幅上升后5月份已有放緩的跡象，這說明此前持續加息的作用正在顯現，但是由于加息的滯后效應，從而導致近期的經濟數據依然顯示為較高的通脹水平。
加息在抑制通脹的同時也會對經濟發展產生負面影響。截至到目前，美國季度工業增加值已經從2005年第四季度的環比上漲1.29%，這一連續7個季度的高點，回落至1.20%的水平。在經濟發展與正常的通貨膨脹的相互關系中，一般經濟發展指標領先于通貨膨脹數據。目前美國經濟有明顯的放緩跡象，而通貨膨脹數據仍在可控的范圍之內，預示著未來幾個月美國的通脹數據有望趨于緩和。
盡管美國5月核心CPI數據超出市場預期，但由于美國經濟發展已經出現放緩跡象，以及加息作用的滯后效應，預計美國未來一段時間的通脹水平將會有所回落，因此美聯儲為了更好的平衡經濟發展與通貨膨脹之間的關系，對于持續加息的貨幣政策將保持異常審慎的態度。
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