亞洲市場反彈并非代表美元升勢的完結

　　亞洲市場的反彈并非代表美元升勢的完結，預計美元仍會進一步走高，但中長期美元仍有可能重拾跌勢。

　　綜合外電6月15日報道，美國股市前夜出現調整性反彈（這從亞洲股市和亞洲貨幣匯率15日的走勢中得到體現）可能并不意味著全球資產市場和亞洲貨幣近日的跌勢不久將告結束。

　　目前存在著的一個風險是，亞洲市場的反彈可能會因進一步的平倉活動、市場動蕩的再現和對美國在6月份后將繼續加息的預期升溫而脫離軌道。

　　分析師們稱，市場高漲的避險意愿尚未消失，且可能繼續推動新興市場股市、商品和貨幣走低。人們對通貨膨脹的憂慮和全球流動資金吃緊的前景刺激了避險心理的產生。

　　美元的上漲和資產市場的弱勢有可能重現，市場對于更多對通貨膨脹表示警惕的言論、不利的經濟數據或是進一步政策緊縮措施的出現已有所準備。

　　考慮到市場近期的動蕩，分析師們對美元能夠漲至多高的水平還沒有一個明確的預期。

　　針對美元的技術分析顯示，美元兌日圓、韓圓和新加坡元的下一個目標分別為115.86日圓、980.00韓圓和1.6138新加坡元。

　　格林威治時間07：00，美元兌日圓、韓圓和新加坡元分別為114.74日圓、959.10韓圓和1.5913新元。

　　市場14日的走勢似乎表明避險情緒已有所緩解。

　　盡管14日的數據顯示美國核心消費者價格指數較上年同期的增幅高于預期，為2.4%，但資產市場卻止住了近期的跌勢，亞洲貨幣也出現溫和反彈。

　　一些分析師稱，市場14日的反彈只不過是一輪調整性反彈而已，不大可能持久。

　　荷蘭合作銀行(Rabobank)亞洲區高級經濟學家Jan Lambregts稱，市場從消費者價格指數報告中明顯獲得安慰，因真正困擾市場的是對未來的不確定性，而非緊縮政策的前景。

　　他說，市場可能已經到達了臨時性底部，不過，如果市場開始猜測美國8月份將加息，那么市場的憂慮不可能在一夜間就消除。

　　截至15日后市中段，亞洲股市大多走高，亞洲貨幣也是如此。

　　新加坡海峽時報指數上漲0.85%，至2300.00點；香港恒生指數上漲1.01%，至15400.35點；日經指數收盤上漲1.1%，至14470.76點。

　　亞洲貨幣方面，美元兌新加坡元下跌0.16%，至1.5915新元，兌韓圓下跌0.26%，至959.6韓圓。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐新加坡的外匯策略師Chin Loo Thio說，上述亞洲貨幣的上漲主要反映出在近期下跌后出現的空頭回補活動。

　　但她說，他本人目前還不會重新入市，因市場人氣可能仍將變幻莫測。

　　其他人對此也表示贊同。

　　一位馬來西亞分析師說，他目前不會賣空美元兌亞洲貨幣，他預計美元兌泰銖將達到39-40泰銖，美元兌菲律賓比索將達到55比索。美元兌泰銖和比索最新分別為38.35泰銖和53.015比索。

　　不過，從長期來看（如未來3至4個月內），多數分析師預計美元將重拾跌勢。

　　荷蘭合作銀行的Lambregts說，近期美元的上漲是緣自空頭頭寸的過度累積。美元的調整目前為止還較為溫和，但預計美元仍會進一步走高。

　　但他指出，從中期來看，美國經濟的放緩，Fed在利率達到5.25%后停止加息以及市場重新開始關注美國的結構性赤字問題將導致美元下跌。

　　Lambregts說，他預計Fed會向市場暗示，6月份的加息很可能是本輪緊縮周期中的最后一次加息。

　　分析師們說，雖然人們對全球流動性下降的擔心在拖累亞洲市場，但亞洲地區的基本面依舊有利于該地區繼續吸引投資。

　　Lambregts說，雖然部分撤離亞洲的資金不會回來，但該地區的基本面狀況依舊良好。

　　(孫海琴 編輯)