外匯期權：美元兌日圓外匯期權隱含波動率走高

http://whmsebhyy.com 2006年06月09日 15:10 世華財訊

　　東京匯市9日，美元兌日圓外匯期權隱含波動率走高，因現匯漲勢止步。

　　綜合外電6月9日報道，東京匯市9日，短期美元兌日圓外匯期權隱含波動率走高，原因是在美元的反彈行情過后，市場人士拋售看跌美元期權的做法暫告一段落。交易員稱，1個月期平價期權隱含波動率為8.95%/9.20%，高于紐約匯市8日的8.80%/9.10%。

　　在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對美元看跌/日圓看漲期權的隱含波動率差為0.9%/1.2%，高于紐約匯市8日的0.4%/0.9%，表明為對沖美元下跌風險，投資者對這一期權的需求開始恢復。

　　交易員表示，亞洲匯市早盤時，部分投資者買進短期美元看跌/日圓看漲期權，試圖在近期的下跌后低價買入。

　　一位投資者在10.25%的隱含波動率水平買進了面值5，000萬美元、執行價為111.50日圓的2周期美元看跌/日圓看漲期權。另一位投資者在10.50%的隱含波動率水平買進了面值1億美元、執行價為111.50日圓的3周期美元看跌/日圓看漲期權。

　　交易員表示，美元出現意外強勁反彈促使投機者解除了押注美元下跌的期權頭寸，因此1個月期美元/日圓外匯期權隱含波動率在過去的幾個交易日里從10%上方跌至9%附近。歐洲央行(European Central Bank)加息25個基點令部分投機者感到失望，引發了美元兌歐元和其他主要貨幣的買盤，推動美元兌日圓升至6周高點114.74日圓。

　　由于日本股市出現短暫反彈，同時日本出口商拋售美元，導致美元在9日亞洲匯市跌至113.75日圓。

　　中長期美元/日圓外匯期權隱含波動率基本持平。6個月期美元/日圓外匯期權隱含波動率為9.05%/9.25%，與東京匯市8日水平持平。1年期外匯期權隱含波動率持平于9.00%/9.20%。

　　以下是格林威治時間03：30的1個月期外匯期權隱含波動率：

　　---------------------------------------------------

　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　9日8日8日

　　美元/日圓 8.95%/9.20% 8.80%/9.10% 9.05%/9.20%

　　歐元/美元 8.60%/8.80% 8.50%/8.80% 8.80%/9.05%

　　歐元/日圓 6.95%/7.25% 6.85%/7.15% 6.95%/7.25%

　　---------------------------------------------------

　　上述隱含波動率為場外交易市場平價期權的隱含波動率。

　　在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對日圓看漲/美元看跌期權的隱含波動率差為0.9%/1.2%，紐約匯市8日為0.4%/0.9%。