歐央行6月料將加息 7月加息可能性也在增強

　　分析師們表示，歐洲央行6月份料將溫和加息25個基點，而隨后在7月份繼續加息的可能性也在不斷增強。

　　綜合外電6月7日報道，國債市場的看跌人氣愈演愈烈，反映出市場在對歐洲央行(European Central Bank) 管理委員會是否加息50個基點的看法上有分歧。此前公布的一系列歐元區經濟數據表現強勁，貨幣供應進一步擴大。如果將加息步驟分成兩步，本月和下月分

別加息25個基點，倒不失為折衷之策，可令歐洲央行謹慎行事，避免引發歐元升值、進而對歐元區經濟復蘇造成危害。

　　穆迪投資服務公司(Moody''s Investors Service Inc.)駐倫敦的高級經濟學家Guillaume Menuet表示，7月份再次加息25個基點的可能性很大。他補充說，他相信歐洲央行會堅持在6月份加息25個基點。

　　在接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的50位經濟學家中，僅有兩位經濟學家認為歐洲央行會在8日于

　　美國銀行(Bank of America)經濟學家Holger Schmieding表示，馬德里會議上加息25個基點的可能性最大。

　　他認為歐洲央行6月份大幅加息的幾率在40%。他強調說，歐洲央行可能采取折衷方案，即加息50個基點分成兩步走，在6月份和7月份先后加息25個基點。

　　他補充說，歐洲央行6月份加息后聲明的語調會較3月份和去年12月份加息后聲明的語調更加強硬，以此引導市場預期。

　　在今年3月份和去年12月份加息后的聲明中，歐洲央行表示需要“密切關注”價格上漲風險，以此慢慢緩解了市場對物價上漲的憂慮。而歐洲央行可能馬上采取緊縮性貨幣政策的核心詞為“警惕”。

　　到目前為止，歐洲央行官員還沿用行長特里謝(Jean Claude Trichet)在5月份政策會議后的措辭，聲稱為控制價格上漲風險，歐洲央行需要保持“高度警惕”，但沒有明確排除加息50個基點的可能。5月份政策聲明的語氣較歐洲央行4月初的語氣有所緩和，當時針對高油價在2007年可能引發第二輪效應問題上，央行的措辭非常強硬。

　　4月份，特里謝被迫就市場對5月份加息的預期予以澄清。此前歐洲央行官員措辭強硬，新聞媒體援引央行管理委員會消息人士的話進行了報導，導致歐洲央行的觀察家認定央行在5月份必然會加息。

　　鑒于特里謝4月份的講話頗有爭議，有一點值得注意，即歐洲央行的官員此后暗示投資者應該自己獨立分析，而不要指望央行給出明顯線索。根據最近公布的信貸增速、商業景氣指數以及工業和消費者價格指數等數據來看，歐元區12國面臨的通貨膨脹壓力可能正日益上升。

　　大部分歐洲央行觀察家仍然認為，6月份加息50個基點會比“高度警惕”的措辭導向性更明確。

　　而有人認為歐洲央行5月份沒有加息的原因不在于基本面因素，而是考慮到與市場的溝通問題。對這部分人士而言，他們認為分兩步加息更為可行。加息50個基點有點像彌補5月份失去的機會，而分兩次溫和上調利率的做法則更為穩健，也符合歐洲央行一貫注重實效的風格。

　　(孫海琴 編輯)