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分析師表示，隨著外匯一級交易商制度的推出，央行將逐步淡出外匯市場
外匯一級交易商制度建立之后，央行將只和一級交易商交易，并由一級交易商履行做市義務(wù)，央行通過讓機(jī)構(gòu)更多的參與市場，最后達(dá)到逐步淡出市場的目的
本報(bào)記者 徐以升 發(fā)自北京
在人民幣匯率改革逾300天之后，央行上周五發(fā)布《外匯一級交易商準(zhǔn)入指引》(下稱“指引”)，將在外匯市場引入外匯一級交易商制度。分析師表示，隨著外匯一級交易商制度的推出，央行將逐步淡出外匯交易市場。
外匯一級交易商是指由央行指定的、與央行進(jìn)行外匯交易，并在銀行間外匯市場履行做市義務(wù)的外匯指定銀行。
“在這之前央行是外匯交易市場的成員，直接參與交易，而外匯一級交易商制度建立之后，央行將只和一級交易商交易，并由一級交易商履行做市義務(wù)，央行通過讓機(jī)構(gòu)更多的參與市場，最后達(dá)到逐步淡出市場的目的。”中國銀行外匯專家譚雅玲對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示。
市場力量增強(qiáng)央行逐步淡出
在日前公布的一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，央行就已經(jīng)詳細(xì)解讀了外匯一級交易商制度。
1月4日在銀行間即期外匯市場推出詢價交易(OTC)方式，并引入做市商制度，央行稱，在外匯市場以O(shè)TC為主的市場模式下，外匯公開市場操作不但需要考慮交易對手的價格傳導(dǎo)能力，市場信息的收集和反饋能力，還需考慮其信用風(fēng)險狀況。
“而選擇信用狀況好、承諾向央行及時報(bào)告信息的金融機(jī)構(gòu)作為外匯交易對手，也就是外匯一級交易商，可以保證央行公開市場外匯操作的安全性和效率。”報(bào)告說。
央行表示，建立外匯一級交易商制度有助于提高外匯公開市場操作的市場化程度，而隨著市場力量的增強(qiáng)，央行外匯公開市場操作的頻率和力度將不斷減弱，逐漸淡出市場。
外資銀行或進(jìn)入公開市場交易
央行公開市場業(yè)務(wù)操作室將負(fù)責(zé)對外匯一級交易商的管理和交易，但不對外公布外匯一級交易商的名單。值得注意的是，指引沒有排除外資銀行成為外匯一級交易商的可能性。
指引規(guī)定，申請外匯一級交易商的銀行必須是外匯指定銀行，上一會計(jì)年度在銀行間市場外匯交易量排名前列。而目前外匯指定銀行里面包括外資銀行，而且部分外資銀行在外匯市場交易量排名靠前。
根據(jù)指引定義，外匯一級交易商可能將首先產(chǎn)生于現(xiàn)有的做市商銀行中。目前銀行間外匯市場共有13家人民幣做市商銀行，包括匯豐、渣打、花旗、蒙特利爾、荷蘭銀行等外資銀行。
1998年央行建立了本幣公開市場一級交易商制度，根據(jù)央行2月份公布的2006年本幣市場一級交易商名單，現(xiàn)在共有52家一級交易商，其中包括銀行、券商、保險公司和基金公司，但沒有一家是外資機(jī)構(gòu)。
外匯掉期植入公開市場框架
“雖然一直沒有信息披露，但是央行一直在和幾家大銀行進(jìn)行外匯掉期交易。”一位銀行業(yè)人士向本報(bào)透露。
這位人士表示，現(xiàn)在與央行進(jìn)行的掉期業(yè)務(wù)都是銀行從央行購買外匯，幾家大銀行應(yīng)該都會成為央行外匯公開市場一級交易商，這樣與央行的貨幣掉期可能放在這個框架之下進(jìn)行。
與外匯掉期業(yè)務(wù)一致的是，指引中央行也明確表示將不對外公布與外匯一級交易商的交易情況等信息，并要求外匯一級交易商遵守與央行的有關(guān)保密規(guī)定。
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