美聯儲5月會議紀要增加了6月再次加息的可能性

　　盡管美聯儲5月10日會議紀要似乎為Fed再次升息創造了條件，但經濟學家們警告稱，對于美聯儲是否有必要進一步加息的問題，今明兩天的經濟數據將起到關鍵作用。

　　綜合外電6月1日報道，分析人士稱，美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee， 簡稱FOMC)31日公布的5月10日會議紀要并不足以作為Fed將再次加息的直接依據，反而是Fed官員所表露的對通貨膨脹的擔憂以及近期公布的一些經濟數據增加了進一步

緊縮政策的必要性。

　　與此同時，一些分析人士認為，近期備受通貨膨脹困擾的金融市場似乎對Fed產生了些微的不信任感。Fed再次加息對經濟的實際影響其實很小，但此舉卻可以向市場表明，在Fed在主席伯南克(Ben Bernanke)的領導下愿意采取進一步措施來控制通貨膨脹。

　　但事實證明，市場人士要想通過這份會議紀來達成統一意見任務非常艱巨，除非經過一番仔細推敲分析，否則很難判斷出Fed到底是否仍站在緊縮立場上。

　　一方面，該會議紀要似乎表現出一種明顯的偏寬松立場：Fed官員們指出，鑒于目前經濟增長放緩和通貨膨脹加劇的風險，他們目前也無法確定5月10日之后還需再加息多少才能結束此輪緊縮周期。

　　但另一方面，會議紀要中也加入了有關對通貨膨脹表示擔憂的評論。雖然Fed官員們認為通貨膨脹壓力最終將得到控制，但他們指出通貨膨脹前景正在惡化。Fed官員在紀要中還提到了經濟發展所面臨的資源利用率緊張問題，并承認確有一些委員認為核心通貨膨脹率已達到了可接受區間的高端。

　　美國銀行(Banc of America)經濟學家Peter Kreztmer稱，該會議紀要進一步證實了這樣一種觀點，即Fed在下次會議上加息的意愿可能要比市場預期的強烈得多。

　　近期的經濟數據并不像Fed預想的那樣良好。上周公布的4月份核心個人消費支出價格指數(PCE)較上年同期增長2.1%，超過了普遍認定的1%-2%的Fed可容忍區間范圍。而與此同時，受

　　對于那些認為聯邦基金利率年內將一直保持在5%水平的人來說，上文所提到的這些因素無疑對他們的這種信念提出了考驗。事實上，所有的市場人士都在關注著經濟數據的表現，當Fed在努力地避免重蹈覆轍，生怕加息過度的時候，人們很想知道這些政策決策者們會不會正在面臨一個更大的風險。

　　Countrywide Securities的經濟學家Eric Green表示，如果不是出于公信度考慮，他認為Fed不會再次加息。Fed預計經濟增長將趨于溫和、通貨膨脹率不會突破當前水平。

　　公信力的不斷下滑或許將成為Fed在近段時間所無法回避的一個問題。就在最近一個時期，投資者們發現Fed官員已經停止對利率前景發表明確指引。

　　事實證明，Fed的這種做法令投資者感到對未來前景變得越來越難以把握。紐約聯邦儲備銀行(New York Fed)行長蓋納31日表示，作為政策制定者，FOMC委員們所了解的情況有限，而且在正常情況下市場也要學會適應貨幣政策前景的不確定性。

　　鑒于圍繞著會議紀要的種種猜測，經濟學家表示，今后兩天對于判斷政策制定者在6月28-29日舉行的會議上作出何種決定至關重要。這是因為美國1日和2日將分別公布供應管理學會(ISM) 5月份制造業指數和5月份就業報告。

　　根據經濟學家的推測，這兩項重要數據應該都會有強勁表現。但經濟學家們也指出，如果數據偏弱，市場就會接受Fed的預期，再次加息的動力可能會很快消失。

　　(孫海琴 編輯)