日本央行6月調(diào)查數(shù)據(jù)可能顯示商業(yè)環(huán)境略有惡化

　　日央行官員預(yù)計，6月份商業(yè)景氣短觀調(diào)查報告可能顯示出商業(yè)環(huán)境略有惡化，但這一該結(jié)果應(yīng)該不會影響央行最早于7月份開始上調(diào)利率的決策。

　　綜合外電5月31日報道，一些消息人士指出，受季節(jié)性和技術(shù)因素影響，日央行6月份短觀調(diào)查報告中的部分指標(biāo)，如勞動力和商業(yè)信心數(shù)據(jù)等可能會較3月份略有遜色，而這與商業(yè)環(huán)境的基本面不存在直接關(guān)聯(lián)。 其中一名知情人士稱，這些非基本面因素可能會導(dǎo)致

6月份的短觀調(diào)查數(shù)據(jù)出現(xiàn)失真，但市場不應(yīng)將其解讀為日本經(jīng)濟出現(xiàn)下滑的真實信號。

　　無論如何，日央行官員仍預(yù)計6月份的短觀調(diào)查數(shù)據(jù)將支持央行結(jié)束零利率政策。因為在該報告中一些沒有受到季節(jié)性因素的影響的數(shù)據(jù)，比如企業(yè)資本支出計劃等指標(biāo)可能會顯示經(jīng)濟增長過快的風(fēng)險。

　　定于7月3日發(fā)布的短觀報告被金融市場人士普遍視為一個重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，因為他們相信，央行會將該報告作為判斷經(jīng)濟增長風(fēng)險及物價水平的重要依據(jù)。此外，許多市場人士也會以該報告為參考來預(yù)測央行將于何時加息。

　　但知情人士指出，在分析短觀調(diào)查的數(shù)據(jù)時，必須特別注意某些因素，其中即包括勞動力市場的季節(jié)性波動。 他表示，由于企業(yè)往往在4月份雇傭大量應(yīng)屆畢業(yè)生，所以6月份的短觀報告有可能顯示出私營公司中勞動力短缺的情況較3月份暫時有所緩解，但由于這種變化通常都會在6月份的報告中有所體現(xiàn)，相信應(yīng)不會改變央行對勞動力市場日趨吃緊，進而引發(fā)通脹壓力的擔(dān)心。

　　在3月份的短觀調(diào)查中，企業(yè)雇員閑置指數(shù)從“-4”下滑至“-7”，創(chuàng)下了自1992年11月以來的最低水平。該指數(shù)呈現(xiàn)負值，意味著接受調(diào)查的公司尚有許多未招滿的空職，迫使公司必須提高薪資以吸引人才。

　　另一位知情人士則表示，考慮到

　　上述第一位知情人士稱，日央行將關(guān)注始于4月1日的本財年企業(yè)計劃投資規(guī)模會否比上一財年有所增長。如果該指標(biāo)出現(xiàn)增長，日央行或許將開始擔(dān)心極低的利率水平所帶來的刺激效應(yīng)有可能會促使經(jīng)濟的快速增長。

　　日央行已經(jīng)將資本投資的進一步加快增長視作通貨膨脹風(fēng)險的信號，因為央行相信隨著經(jīng)濟復(fù)蘇趨于成熟，此項支出必將減少。

　　如果公司繼續(xù)加快投資，雖然短期內(nèi)可能對總體經(jīng)濟增長帶來正面影響，但也可能會導(dǎo)致投資過度現(xiàn)象，從而觸發(fā)經(jīng)濟滑坡。企業(yè)投資加速也有可能引起經(jīng)濟的大幅振蕩，這正是央行所竭力避免的。

　　央行官員還將研究與通脹相關(guān)的數(shù)據(jù)，例如工資和價格指數(shù)，以從中尋找結(jié)束零利率政策合理理由。日央行部分官員希望該利率政策在7月份即可結(jié)束。

　　(龔山美 編輯)