強(qiáng)勢美元政策將不會因斯諾辭職而發(fā)生徹底改變

　　鮑爾森被提名接替斯諾擔(dān)任美國財政部長一職，市場認(rèn)為這并不會導(dǎo)致強(qiáng)勢美元政策發(fā)生徹底改變，鮑爾森不太可能在上任后推行任何積極推低美元的政策。

　　綜合外電5月31日報道，在美國財政部長約翰?斯諾(John Snow)提出辭職后，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs.， GS)董事長兼首席執(zhí)行長亨利?鮑爾森(Henry Paulson)30日被提名接替斯諾職務(wù)，這使一年多來有關(guān)美國財政部高層變動的傳言終于塵埃落地。

　　現(xiàn)在人們談?wù)摰闹黝}將轉(zhuǎn)向強(qiáng)勢美元政策是否會因斯諾的離去而發(fā)生變化。自20世紀(jì)90年代中期以來，該政策就一直是美國外匯體制的基石。

　　對于外匯市場而言，誰是美國財政部部長的最佳人選從來就不是一個深奧的話題，人們真正關(guān)心的始終是那句著名的論斷“強(qiáng)勢美元符合美國的最大利益”是否會出現(xiàn)變化。

　　外匯分析師、交易員和投資者們當(dāng)前考慮的一個問題是：鮑爾森是否可能用穩(wěn)健或價值合理等其他詞語來取代強(qiáng)勢一詞。若如此，則無疑暗示美國政府希望看到美元兌其他貨幣走低。

　　從市場對鮑爾森提名的最初反應(yīng)來看，這種可能性似乎并不大。

　　部分美國高級官員過去曾強(qiáng)烈建議斯諾用一個聽起來較為積極的詞語取代“強(qiáng)勢”一詞。在美元兌日圓位于近150日圓或歐元兌美元不及1.00美元的時候，這種建議可能旨在推低美元

　　沒有人懷疑如果要解決全球支付體系的失衡問題，美元必將下跌。同時，無論是美國還是其他國家都不愿看到美元無序下跌。公開聲明放棄強(qiáng)勢美元政策可能引發(fā)美元災(zāi)難性的暴跌。

　　蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)駐芝加哥的全球外匯策略師Andrew Busch 30日表示，鮑爾森清楚，任何推低美元匯率的計劃都將使美國國債、股票和房地產(chǎn)等其他美元資產(chǎn)蒙受巨大風(fēng)險。

　　因此，Busch認(rèn)為，鮑爾森不太可能在上任后推行任何積極推低美元的政策。

　　事實上，任何一位斯諾的繼任者都不太可能隨意修正由另一位同樣有著在高盛集團(tuán)任職背景的前財政部長魯賓(Robert Rubin)所制定的強(qiáng)勢美元政策。目前，這樣做不但風(fēng)險極高，而且回報少得可伶。

　　使美元逐步貶值的關(guān)鍵在于亞洲。如果中國允許

　　布什(Bush)政府樂于看到美元貶值、特別是美元兌人民幣貶值并不是什么秘密，但這與強(qiáng)勢美元政策并不沖突。因為強(qiáng)勢美元政策在更大程度上指美元價值由市場決定，而并非指的是某個特定時間美元走勢的相對強(qiáng)弱。

　　實際上，中國因素的舉足輕重或許是鮑爾森被提名財政部長的一個重要原因。身為高盛集團(tuán)的首席執(zhí)行長，鮑爾森自上世紀(jì)90年代初以來，對中國進(jìn)行了數(shù)十次訪問。與其他人選相比，鮑爾森可能被認(rèn)為在對中國的認(rèn)識和外交方面更適合推動中國提高匯率靈活性。

　　布什密友、美國

　　另外，鮑爾森和魯賓等有著華爾街背景的財政部長與有著工業(yè)背景的財政部長，如斯諾和埃文斯（假如他被選為斯諾繼任者的話）對于美元政策持有截然不同的立場：前者支持強(qiáng)勢美元，而后者則往往支持弱勢美元。事實上，人們認(rèn)為華爾街人士并不認(rèn)同有關(guān)美元上漲損害美國出口商利益甚至導(dǎo)致美國制造業(yè)失業(yè)人數(shù)增加的觀點。

　　政策立場其實掩蓋了公開政策和操作政策之間存在巨大差別這一事實。希望美元走低和公開聲稱希望美元下跌是完全不同的兩件事。鑒于包括美元在內(nèi)的所有重大政策均由白宮(White House)決定，財政部長的個人政策傾向不并起決定性影響。

　　歸根結(jié)底，可能是鮑爾森被公認(rèn)善于與中國政府合作而不是對抗使其最終得到了布什的任命。迄今為止，布什政府在匯率問題上對中國政府采取了一種懷柔態(tài)度。在鮑爾森執(zhí)掌財政部期間，美國政府有可能在高唱強(qiáng)勢美元政策的同時，繼續(xù)堅持這一政策態(tài)度。

　　(賈寶紅 編輯)