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美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家小組發(fā)布研究報(bào)告，對(duì)政府發(fā)起企業(yè)在降低抵押貸款利率方面的作用表示質(zhì)疑，并稱(chēng)其過(guò)大的投資組合規(guī)模未很好起到應(yīng)有作用。
綜合外電5月18日?qǐng)?bào)道，由5位美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家組成的小組18日發(fā)布綜合研究報(bào)告，質(zhì)疑美國(guó)聯(lián)邦國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)（Fannie Mae，F(xiàn)NM）和美國(guó)聯(lián)邦住房貸款抵押公司（Freddie Mac，F(xiàn)RE）為首的美國(guó)政府發(fā)起企業(yè)（government-sponsored enterprises，GSE）在降
低抵押貸款利率方面的作用，并指出它們并不需要過(guò)大的投資組合來(lái)完成其住房供應(yīng)任務(wù)。
由美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Wayne Passmore領(lǐng)導(dǎo)完成的報(bào)告發(fā)現(xiàn)，在1997年4月至2005年9月間，F(xiàn)NM和FRE的存在僅僅令利率降低了2個(gè)基點(diǎn)。之前的研究發(fā)現(xiàn)這些政府發(fā)起企業(yè)導(dǎo)致利率下降7個(gè)基點(diǎn)。
FNM和FRE從借貸人那里買(mǎi)進(jìn)抵押貸款，對(duì)其進(jìn)行重新打包，然后以有抵押證券的形式進(jìn)行出售。這些企業(yè)曾宣稱(chēng)，它們的存在維持了利率處于較低水平。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家還表示，F(xiàn)NM和FRE持有的總額1.4萬(wàn)億美元的抵押貸款投資組合并未對(duì)其創(chuàng)造可用住房的任務(wù)提供幫助。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家在總結(jié)中稱(chēng)，GSE投資規(guī)模的擴(kuò)大或縮減并未影響房屋抵押債務(wù)余額的整體水平，不管GSE是隨后買(mǎi)入這些證券還是在公開(kāi)市場(chǎng)上自由交易，流動(dòng)性都未受到影響。
他們還表示，大型投資組合的“唯一”效果是提升“GSE股東的收益，而未產(chǎn)生明顯的公眾利益”。
除Passmore之外，美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gillian Burgess、Diana Hancock、Andreas Lehnert和Shane M. Sherlund參與了此項(xiàng)研究。
(王興亞 編譯)
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