外匯期權(quán)：美元兌日?qǐng)A隱含波動(dòng)率全線走低

　　因美元兌日?qǐng)A的反彈令投資者紛紛減持多頭頭寸，短期和較長(zhǎng)期美元兌日?qǐng)A期權(quán)隱含波動(dòng)率全線走低。11日東京匯市，1個(gè)月期美元/日?qǐng)A平價(jià)期權(quán)的隱含波動(dòng)率為10.10%/10.40%，低于紐約匯市10日的11.20%/11.50%和東京匯市10日的10.50%/10.70%。

　　綜合外電5月11日?qǐng)?bào)道，亞洲匯市11日，美元/日?qǐng)A外匯期權(quán)隱含波動(dòng)率全線走低，投資者賣出了只要現(xiàn)匯市場(chǎng)持穩(wěn)就可獲利的期權(quán)，反映出某些投資者對(duì)美元可能暫時(shí)觸底反

彈的看法。

　　11日東京匯市，1個(gè)月期美元/日?qǐng)A平價(jià)期權(quán)的隱含波動(dòng)率為10.10%/10.40%，低于紐約匯市10日的11.20%/11.50%和東京匯市10日的10.50%/10.70%。在1個(gè)月期德爾塔值為0.25的期權(quán)組合中，針對(duì)日?qǐng)A看漲/美元看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率差為1.2%/1.4%，紐約匯市10日為1.3%/1.8%。

　　交易商表示，亞洲交易時(shí)段賣盤意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)匯市場(chǎng)美元兌日?qǐng)A的反彈令投資者紛紛減持多頭頭寸。

　　交易商們稱，投資者在10.85%的隱含波動(dòng)率水平賣出了5，000萬美元的1個(gè)月期美元/日?qǐng)A平價(jià)跨式期權(quán)，另外還在10.45%的隱含波動(dòng)率水平賣出了5，000萬美元的2個(gè)月期同類期權(quán)。

　　交易商表示，投資者在10.30%的隱含波動(dòng)率水平賣出了5，000萬美元的3個(gè)月期平價(jià)跨式期權(quán)，并在10.10%的隱含波動(dòng)率水平賣出了5，000萬美元的3個(gè)月期同類期權(quán)。

　　交易商稱，投資者還在11.25%隱含波動(dòng)率水平賣出了1億美元的美元看跌/日?qǐng)A看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)為106日?qǐng)A，7月24日到期；這說明賣家預(yù)計(jì)美元不會(huì)在期權(quán)到期前跌破執(zhí)行價(jià)。

　　一位期權(quán)交易商表示，隱含波動(dòng)率最近已實(shí)現(xiàn)較大升幅，當(dāng)美元反彈時(shí)，投資者很容易選擇獲利回吐。但由于現(xiàn)匯市場(chǎng)仍有許多人認(rèn)為美元/日?qǐng)A會(huì)繼續(xù)下跌，況且伽瑪多頭頭寸仍有望增加，故回補(bǔ)期權(quán)頭寸的空間還很大。

　　較長(zhǎng)期美元/日?qǐng)A期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下跌，其中6個(gè)月期隱含波動(dòng)率為9.70%/9.90%，1年期隱含波動(dòng)率為9.35%/9.55%。

　　以下是格林威治時(shí)間04:55的1個(gè)月期外匯期權(quán)隱含波動(dòng)率：

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　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　11日10日10日

　　美元/日?qǐng)A 10.10%/10.40% 11.20%/11.50% 10.50%/10.70%

　　歐元/美元 9.12%/9.38%9.10%/9.40%9.00%/9.20%

　　歐元/日?qǐng)A 8.50%/8.80%8.80%/9.20%8.65%/8.95%

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　　上述隱含波動(dòng)率為場(chǎng)外交易市場(chǎng)平價(jià)期權(quán)的隱含波動(dòng)率。

　　在1個(gè)月期德爾塔值為0.25的期權(quán)組合中，針對(duì)日?qǐng)A看漲/美元看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率差為1.2%/1.4%，紐約匯市10日為1.3%/1.8%。

　　以下是格林威治時(shí)間04:55的現(xiàn)貨市場(chǎng)

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　　東京匯市紐約匯市

　　11日10日

　　美元/日?qǐng)A111.23110.36

　　歐元/美元1.27311.2796

　　歐元/日?qǐng)A141.61141.24

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　　(龔山美 編輯)