2006年第一季度經濟景氣分析報告(2/4)

　　報告單位及作者:國家信息中心經濟景氣課題組

　　組長范劍平副組長王遠鴻

　　成員張永軍傘鋒程建華

　　李若愚徐平生

　　執筆王遠鴻傘鋒李若愚

　　徐平生

　　全文(2/4)：

　　二、一些重要經濟指標的不同變化顯示出中國經濟的復雜性

　　中國經濟表面的平靜，不能掩蓋一些重要經濟指標間的差異。反映在綜合警情指標圖上（見圖3），雖然綜合警情指標顯示一季度經濟處于綠燈區，但不同指標變動的分化已經持續出現數月。例如，工業增加值增速自去年7月以來一直處于紅燈區，而M1則一直處于淺藍燈區；與工業企業產品銷售收入和發電量增長率一直處于黃燈區相比，CPI和消費品零售額增速則一直處于綠燈區。主要經濟指標間的這種結構性差異是中國經濟深層次問題的反映。

　　1.各種物價指數持續回落

　　物價是反映市場供求的重要指標。今年1-3月份，無論是反映消費者價格的CPI還是反映零售環節的商品零售價格指數，無論是反映企業生產成本的原材料、燃料和動力價格指數還是反映商品出廠價格的工業品出廠價格指數都處于下降通道，根據以往的經驗，這預示著經濟增長活力下降。CPI和商品零售價格指數累計增長率分別從1月份的1.9%和1%降至3月份的1.2%和0.5%，原材料、燃料動力價格指數和工業品出廠價格指數累計增長率分別從去年12月的8.3%和4.9%降至3月份的6.5%和2.9%。

　　2.社會消費品零售總額平穩增長

　　一季度，全社會消費品零售總額18440億元，比去年同期增長12.8%。其中，3月份為5796.7億元，同比增長13.5%。扣除物價因素，一季度全社會消費品零售總額同比增長12.2%。這其中，農村消費增長有所加速，一季度城、鄉消費增長差距由前幾年的3-4個百分點縮小為2個百分點，呈不斷縮小趨勢；住宿和餐飲業零售額增長14.2%，較前兩個月上升1.1個百分點；用類商品銷售增幅高于吃、穿類商品銷售11.7個和6.2個百分點，是今年的新亮點。一季度，國內主要轎車廠家不斷降價、降低汽車進口關稅、取消汽車“限小”政策鼓勵

　　3.投資膨脹勢頭初步呈現

　　一季度城鎮固定資產投資11608億元，同比增長29.8%，比去年同期高4.5個百分點，其中，3月份城鎮固定資產投資同比增長32.6%，比去年同期高4.9個百分點。一季度的固定資產投資呈現這樣幾個特征：一是地方投資項目明顯快于中央項目。一季度中央項目投資同比增長18.8%，地方項目投資同比增長31.2%，地方項目投資增速高出中央項目12.4個百分點，占全部投資項目的比重由去年的89.2%上升到今年的90.1，提高近一個百分點。二是新建項目投資成為推動投資增長高漲的主導力量。一季度新建項目投資同比增長41%，占全部投資的比重達49%，同比提高了3.8個百分點。擴建和改建項目投資比重有所下降。三是制造業投資上升，

　　上述特征表明，如果按以前的標準衡量，地方政府主導的、以鋪新攤子為主的投資成為投資增速高漲的主要動因。新建項目比重與增速的提升不僅會推動今后投資總規模的擴張，而且還將直接推動在建項目投資規模的擴張。這種高投資已經從前兩年的上游產業開始向下游的制造業延伸。固定資產投資快速增長相對于

　　4．進出口繼續超高速增長

　　一季度進出口商品總值3713億美元，同比增長25.8%，增速比去年同期高出2.7個百分點。3月份，出口增長28.3%，進口增長21.1%，出口增速快于進口增速7.2個百分點，當月實現貿易順差112億美元，占一季度233億美元貿易順差的48%。與較為穩定的加工貿易增長相比，3月份一般貿易進出口增速之差再次拉大，這是導致貿易順差增加的直接原因，說明中國產品出口競爭能力顯著提高。3月份一般貿易出口同比增長32.5%，高出一般貿易進口增速15個百分點。

　　5．工業生產較快增長，工業經濟效益明顯提高

　　一季度規模以上工業增加值累計17822.42億元，同比增長16.7%，比去年同期提高0.5個百分點。其中，3月份完成工業增加值6679.7億元，同比增長17.8%。分行業看，重工業增長17.6%，輕工業增長14.7%，重工業快于輕工業2.9個百分點，這意味著未來幾個月工業增加值仍將保持較快增長。一季度規模以上工業實現利潤3363億元，同比增長21.3%，增幅比上年高4.1個百分點。工業經濟效益綜合指數171.32，比去年同期提高8.63點。

　　(程笛 編輯)