美聯(lián)儲(chǔ)如市場(chǎng)預(yù)期第十六次加息25個(gè)基點(diǎn)至5%

　　美聯(lián)儲(chǔ)10日一如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，是自2004年6月以來連續(xù)第十六次加息25個(gè)基點(diǎn)，并表示可能會(huì)進(jìn)一步加息，但是加息與否將視最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定。

　　綜合外電5月11日?qǐng)?bào)道，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve， 簡稱Fed)周三（10日）將短期利率上調(diào)至5%，此次加息在市場(chǎng)預(yù)料之中。這也是Fed自2004年6月以來連續(xù)第十六次加息25個(gè)基點(diǎn)。在Fed同時(shí)發(fā)布的聲明中，它兩年來首次表明了停止加息周期的可能，

但也沒有完全排除進(jìn)一步加息的可能。

　　Fed稱：“為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，將來進(jìn)一步加息可能仍然是必要的”。與其3月28日發(fā)表的聲明相比，F(xiàn)ed在措辭中增加了“仍然”一詞。Fed還補(bǔ)充道：“進(jìn)一步加息的幅度和時(shí)間主要取決于經(jīng)濟(jì)前景的發(fā)展。”

　　Fed稱，今年以來經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭相當(dāng)強(qiáng)勁，但是經(jīng)濟(jì)增速可能將放緩至一個(gè)更為可持續(xù)的水平。這在一定程度上體現(xiàn)了房屋市場(chǎng)降溫、以及加息和

　　Fed對(duì)通貨膨脹前景的措辭聽起來仍十分謹(jǐn)慎。Fed稱，通貨膨脹依然“在控制之中”，生產(chǎn)率提高緩解了勞動(dòng)力成本的壓力。同時(shí)它還警告，“資源利用可能增加，加之能源以及其他商品價(jià)格不斷上揚(yáng)，這些因素有可能增加通貨膨脹壓力。”

　　美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(Federal Open Market Committee，簡稱FOMC)的11位投票成員一致同意提高聯(lián)邦基金利率。FOMC由18名成員組成，目前一個(gè)席位空缺。

　　Fed還將貼現(xiàn)率從5.75%提高至6%。Fed 12家地區(qū)銀行中的11家提出了這一調(diào)整要求；和3月情形相同，堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行委員會(huì)沒有提出這一請(qǐng)求。預(yù)計(jì)美國的商業(yè)銀行也會(huì)相應(yīng)地將它們的最優(yōu)惠利率－－眾多企業(yè)和消費(fèi)貸款的基準(zhǔn)利率－－從7.75%提高至8%。

　　Fed主席本?伯南克(Ben Bernanke)兩周前向國會(huì)匯報(bào)經(jīng)濟(jì)情況時(shí)曾暗示，為了評(píng)估過去加息的影響，即使現(xiàn)在仍有通貨膨脹率上漲的風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)ed也有可能暫停加息的步伐。他同時(shí)還警告說，暫停并不意味著終止，也就是說，F(xiàn)ed以后有可能再次加息。他的這一言論更增強(qiáng)了市場(chǎng)預(yù)測(cè)：在6月28日至29日舉行的Fed下次會(huì)議上，它將首次暫停加息。

　　然而，投資者似乎對(duì)如此快就暫停加息的舉措有所懷疑。根據(jù)通貨膨脹掛鉤美國國債的交易情況而做出的通貨膨脹率預(yù)期上月出現(xiàn)了上升。

　　Fed暫停加息將取決于經(jīng)濟(jì)增速放緩以及通貨膨脹得到抑制等條件。官員們強(qiáng)調(diào)，他們的措施效果有滯后性，事實(shí)上過去兩年緊縮貨幣政策的影響現(xiàn)在已經(jīng)開始顯現(xiàn)：長期利率升高，房屋銷售放緩，而且

　　很多民間經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)同F(xiàn)ed的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，但是最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻沒有顯示出絲毫經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，倒是出現(xiàn)了通貨膨脹率上升的征兆。

　　Fed是否在6月暫停加息將取決于今后一段時(shí)間發(fā)布的幾個(gè)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：下周三以及6月中旬發(fā)布的通貨膨脹數(shù)據(jù)、零售和房屋銷量數(shù)據(jù)以及6月初出爐的5月就業(yè)形勢(shì)報(bào)告。

　　Fed為起草周三發(fā)布的聲明可謂煞費(fèi)苦心：既要減少對(duì)未來加息的暗示（雖然市場(chǎng)已經(jīng)習(xí)慣于看到這樣的指引），還要表明自己仍對(duì)通貨膨脹保持警覺。

　　Fed官員是從2003年8月開始做出此類指引的，當(dāng)時(shí)是為了讓投資者相信在一段時(shí)間內(nèi)它將把利率維持在低水平，而2004年年中之后，F(xiàn)ed又利用這樣的指引讓投資者相信它將逐步調(diào)高利率。

　　Fed官員曾反復(fù)說，他們準(zhǔn)備摒棄這樣的指引，因?yàn)樵谀壳暗慕?jīng)濟(jì)狀況下，他們也不確定利率措施的下一走向。今年1月，F(xiàn)ed前主席格林斯潘(Alan Greenspan)主持的最后一次會(huì)議上，F(xiàn)ed表示進(jìn)一步加息“可能是必要的”，在3月28日現(xiàn)任主席伯南克主持的第一次會(huì)議上也使用了相同的措辭。

　　(孫海琴 編輯)