外匯期權(quán)：短期美元兌日圓隱含波動率走高

http://whmsebhyy.com 2006年05月08日 19:09 世華財訊

　　[世華財訊]受美元現(xiàn)貨匯率下跌影響，短期美元兌日圓外匯期權(quán)隱含波動率走高。8日東京匯市，1個月期美元/日圓平價外匯期權(quán)的隱含波動率為10.1%/10.6%，高于5日紐約匯市的9.7%/10.0%。

　　綜合外電5月8日報道，因隨著美元跌至7個月低點，市場對沖下行風險的期權(quán)需求上升，東京匯市8日，美元兌日圓外匯期權(quán)隱含波動率全線走高。

　　1個月期美元/日圓平價外匯期權(quán)的隱含波動率為10.1%/10.6%，高于5日紐約匯市的9.7%/10.0%。交易商稱，1個月期美元/日圓隱含波動率升至05年1月份以來的最高水平，因亞洲交易時段，美元跌至111.60日圓，為自05年9月23日以來的最低水平，當時美元兌111.01日圓。

　　一位東京期權(quán)交易員表示，美元人氣相當看跌，因此，用以對沖或押注美元兌日圓進一步下跌的期權(quán)面臨著強勁需求。

　　投資者急于維持伽瑪多頭頭寸的另一個原因是，他們希望防范本周將要發(fā)生的可能會引起市場波動的一系列經(jīng)濟事件風險，如美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于10日召開會議，以及美國10日將公布3月份國際貿(mào)易數(shù)據(jù)。

　　若市場大幅波動，則伽瑪多頭頭寸將從中獲益。在1個月期德爾塔值為0.25的期權(quán)組合中，針對美元看跌/日圓看漲期權(quán)的隱含波動率差為1.1%/1.4%，略高于紐約匯市5日的1.0%/1.4%，這反映了市場對沖下行風險的需求不斷上升。

　　以下是格林威治時間0338的1個月期外匯期權(quán)隱含波動率：

　　-----------------------------------------------------------

　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　8日5日5月2日

　　美元/日圓 10.10%/10.60% 9.70%/10.00% 9.45%/9.65%

　　歐元/美元 8.45%/8.65%8.60%/8.90%8.45%/8.65%

　　歐元/日圓 7.85%/8.15%8.15%/8.35%7.60%/7.90%

　　-----------------------------------------------------------

　　上述隱含波動率為場外交易市場平價期權(quán)的隱含波動率。東京市場5月3-5日因公共假日而休市。