美國和中國的石油需求預計仍將保持強勁油價長期上漲趨勢未變(更新一)

　　注：本次更新出現在文末5段

　　[世華財訊]對于美國和中國石油需求放緩的擔憂再度浮出水面，但分析師們認為，油價高企不會抑制石油的強勁需求，且油價長期上漲的趨勢也不會因此而改變。盡管中國政府為減緩經濟增長而出人意料加息，但中國石油需求仍將保持在較高水平。

　　綜合外電4月28日報道，美國能源情報署(EIA)26日公布的2月份數據引發了市場對美國石油需求增長前景的擔憂。EIA公布，2月份石油需求較上年同期下降1.6%；而初步數據為小幅增長0.3%。EIA是美國能源部(DOE)下屬統計機構。

　　導致需要下降的最主要原因是汽油需求被大幅向下修正，從初步數據的較上年同期增長2.6%修正至僅增長0.4%。EIA今年以來的數據顯示，汽油需求較上年同期僅增0.2%，2005年同期為零增長。全美汽油零售均價今年漲幅已超過20%，周四達到每加侖2.93美元。這不禁使人們擔心

　　由于汽油需求在美國石油需求中占據44%的比重，因而隨著夏季用車高峰的到來，如果汽油需求增長仍毫無起色的話，那么全年美國石油總消費量似乎也很難如EIA預期的那樣溫和增長1.3%。鑒于美國石油需求占全球需求的25%左右，由此引發的多米諾骨牌效應將導致全球需求增長放緩。

　　但上述擔心有些被夸大了。因為EIA本身也承認，由于乙醇日益取代甲基第三丁基醚作為汽油添加劑，這使美國的數據存在一些問題--乙醇量目前沒有精確的統計，從而可能導致數據出現偏差。

　　不管怎樣，許多分析師堅持認為，盡管汽油價格持續飆升，但供應仍將吃緊，而需求也將繼續保持相對強勁的增長勢頭。

　　EIA分析師Doug MacIntyre表示，汽油需求保持0.5%-1%的趨勢增長并不意外，歷史平均增長水平為1.5%-2%。

　　EIA指出，乙醇作為汽油添加劑日益取代甲基第三丁基醚這一進程使得數據搜集工作變得更加復雜，這在部分程度上是由于乙醇的運輸方式所致。MacIntyre認為，每當進行大范圍配方調整時，數據搜集難度通常會增大，如今年配方的調整就給需求統計的準確性增加了難度。

　　乙醇的使用范圍擴大使一些新的公司進入到視野當中，以往這些公司的信息并不在能源情報署的統計范圍當中。

　　從全球范圍來看，中國政府雖然政府為給過熱的經濟降溫而上調貸款利率，但中國原油進口仍將保持在較高水平。中國央行宣布從4月28日起，基準的一年期貸款利率將從5.58%上調至5.85%。 UBS Securities駐紐約經濟學家Jan Stuart認為，這一舉措應該是亡羊補牢，他對加息將導致中國原油進口量迅速減緩的說法表示懷疑。

　　Stuart表示，在05年中國減少了原油進口，但卻從石油儲備中提取了4，000萬桶原油，而06年這種情況不大可能再次發生。他補充說，今年第一季度中國原油平均進口量較上年同期飆升37%，而2006年中國原油日需求量預計將在去年650萬桶的基礎上增長6.7%。2005年和2004年中國原油日需求量分別增長了2.9%和17.3%。

　　來自中國的強勁需求已成為左右石油和大宗商品市場的重大因素。04年中國石油需求的快速增長曾推動

　　盡管有些人認為外界對中國石油需求的預期有些過高，但分析師仍將密切關注中國的需求動向；而與此同時，市場預計06年夏季美國的汽油需求也將出現反彈。

　　法國興業銀行(Societe Generale)駐巴黎的分析師Deborah White認為，EIA對中國和美國今年石油需求增速的預期似乎太高。但在市場疲于應對煉油商春季例行維修和汽油配方調整所導致的減產局面時，美國汽油需求的疲弱對市場而言無異與福音一般。

　　White指出，盡管需求疲軟，但美國東海岸4月份汽油庫存還是跌到自1990年有紀錄以來的最低點；換言之，全美汽油價格飆升不可避免。她預計，一旦供應全面恢復，汽油需求增長會再次提速，其增長潛力極其巨大。她認為，在目前油價持穩于每桶70美元以上的情況下，汽油需求疲軟無法遏制油價的進一步上漲之勢，原因在于油價的變動已經不受基本面因素的影響；她指出，油價大幅上揚在一定程度上與越來越多的養老基金和共同基金投資商品市場有關，也就是說，單憑美國汽油需求疲軟這一因素是難以拉低油價的。

　　飛馬期貨(Fimat)駐紐約的分析師Antoine Halff也贊同White的上述觀點。Halff指出，汽油價格以往也曾起起落落，卻不曾對消費產生過短期、實質性影響；此次油價持續攀升的時間的確比以往要長，但是要看到美國經濟本輪上升周期亦是如此。

　　Halff他認為，能夠導致美國汽油需求和價格彈性發生結構性轉變的基本面因素并不存在；美國經濟依然欣欣向榮，此時汽油消費水平不大可能出現急轉直下的情況。

　　(龔山美 編輯)