外匯新政對中資銀行是機遇也是挑戰(zhàn)

　　外匯新政開放境外理財業(yè)務(wù)，對中資銀行帶來的不僅僅是機遇，更是挑戰(zhàn)。

　　據(jù)中國經(jīng)濟時報4月20日報道，匯率風(fēng)險的管理能力和研發(fā)能力較弱，是中資銀行的軟肋。“外匯新政”開放境外理財業(yè)務(wù)，對中資銀行來說是一種挑戰(zhàn)。

　　《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》于4月17日發(fā)布并實施，允許中資

銀行集合境內(nèi)機構(gòu)和個人的人民幣資金，在一定額度內(nèi)購匯投資于境外固定收益類產(chǎn)品，《暫行辦法》使符合條件的中資銀行增加了新的發(fā)展機會。

　　自光大銀行在2004年成功發(fā)行170億元

　　現(xiàn)在“外匯新政”力推的境外理財業(yè)務(wù)，有望和現(xiàn)在市場上的理財產(chǎn)品一樣受到歡迎。尤其是美聯(lián)儲已將聯(lián)邦基準利率調(diào)高至4.75%，不少以美元計價的固定收益類產(chǎn)品的收益率都超過了5%，遠高于境內(nèi)同類固定收益產(chǎn)品，境外理財有相當(dāng)?shù)奈�引力。對開辦該業(yè)務(wù)的中資銀行來說，可增加中間業(yè)務(wù)收入。

　　20世紀90年代以來，我國銀行體系的存差不斷擴大，以具有收益率優(yōu)勢的境外理財業(yè)務(wù)引導(dǎo)人民幣儲蓄資金轉(zhuǎn)化分流，可減輕過高的存差壓力，改善商業(yè)銀行的經(jīng)營效益。另一方面，受制于人民幣業(yè)務(wù)尚未完全開放，外資銀行暫時還不會與中資銀行在此業(yè)務(wù)上展開直面競爭。

　　然而，對中資銀行來說，迎接“外匯新政”帶來的機會，自身并非沒有軟肋。

　　首先是匯率風(fēng)險的管理能力。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍指出，大部分中小銀行和其他一些金融機構(gòu)，還沒有很明顯的應(yīng)對的做法和思路。實際上，國有銀行及股份制商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險管理同樣面臨考驗。此次開放的代客境外理財業(yè)務(wù)是集合人民幣資金，由銀行進行購匯投資，最終支付給投資者的還是人民幣。如果匯率風(fēng)險控制失當(dāng)，外匯理財收益可能部分被

　　從目前趨勢看，人民幣升值是必然結(jié)果。就在央行“外匯新政”頒布后，花旗銀行發(fā)布研究報告稱，人民幣年內(nèi)仍將保持漸進的升值進程，升值幅度在5%左右。銀行業(yè)人士稱，銀行可通過遠期結(jié)匯等對沖方式規(guī)避匯率風(fēng)險，但遠期結(jié)匯本身有成本，客戶收益也會隨之受影響。

　　其次，中資銀行研發(fā)能力弱。目前市場上的理財產(chǎn)品眼花繚亂，投資概念也越來越多，如將產(chǎn)品收益與國際金融市場中利率、匯率、債券、信用、股票、貴金屬（含黃金）、商品（含原油）等指標變動掛鉤。民生銀行的外幣理財產(chǎn)品還沾上了德國世界杯足球賽概念，收益與雅高飯店、

　　外匯理財以衍生產(chǎn)品為依據(jù)，而這方面中資銀行缺乏經(jīng)驗與能力，所獲取的利潤遠遠不及外資銀行。對中資銀行來說，外資銀行涉足人民幣業(yè)務(wù)的開閘日期不再遙遠。若短時間內(nèi)研發(fā)設(shè)計能力難有起色，將面臨外資銀行產(chǎn)品的沖擊。相比之下，外資銀行雖然現(xiàn)在還不能對內(nèi)地企業(yè)和居民全面開展人民幣業(yè)務(wù)，但它們在競爭理財業(yè)務(wù)方面有備而來。

　　因而，外匯新政開放境外理財業(yè)務(wù)，帶來的不僅僅是機遇，對中資銀行更是挑戰(zhàn)。

　　(吳耀明 實習(xí)編輯)