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美國(guó)國(guó)債收益率曲線可能會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)出錯(cuò)誤警告，美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮加息的必要性，以此來(lái)確保經(jīng)濟(jì)不會(huì)過(guò)熱。
綜合外電4月7日?qǐng)?bào)道，美國(guó)2年期國(guó)債收益率超過(guò)10年期國(guó)債收益率，這種現(xiàn)象在過(guò)去4次經(jīng)濟(jì)衰退中是很少見(jiàn)的。世界最大的債券基金經(jīng)理格羅斯（Bill Gross），以及美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)下降。
債券收益率可能會(huì)發(fā)出錯(cuò)誤的警告信號(hào)。政府7日稱，美國(guó)3月就業(yè)人數(shù)增加21.1萬(wàn)，是自2000年來(lái)最好的一次。第一季度GDP可能增長(zhǎng)4.7%，是兩年多來(lái)增長(zhǎng)最快的一次。美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮加息的必要性，以此來(lái)確保經(jīng)濟(jì)不會(huì)過(guò)熱。
管理超過(guò)200億美元債券的富達(dá)投資(Fidelity Investments)公司的Ford O'Neil稱，收益率倒掛不是經(jīng)濟(jì)衰退的先兆。由于股票和外國(guó)債券的回報(bào)預(yù)期更高，長(zhǎng)期國(guó)債失去吸引力，應(yīng)該可以預(yù)見(jiàn)收益率曲線坡度增加。
長(zhǎng)期國(guó)債收益率通常應(yīng)高于短期國(guó)債收益率。過(guò)去20年10年期國(guó)債收益率平均高出2年期國(guó)債92個(gè)基點(diǎn)。
(王金花 編譯)
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