國研中心專家表示后三季度要謹防通貨膨脹

　　國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌表示，盡管2006年物價上漲壓力不大，仍絲毫不能放松對與貨幣供應量偏多的警惕，要謹防通貨膨脹。

　　據(jù)中華工商時報3月31日報道，夏斌表示貨幣供應偏多不利于控制固定資產(chǎn)投資反彈 “在目前人民幣升值預期背景下，應警惕貨幣供應偏多，嚴防積累通貨膨脹隱患。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌在“2006首屆中國金融衍生品發(fā)展論壇”上作出如上表

示。

　　夏斌認為，現(xiàn)行的有管理的浮動匯率制度對我國貨幣供應必然帶來相應的壓力。根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，2006年2月底貨幣供應同比增長18．8％，按照M 2－GDP－CPI的差率看，差率趨大，意味貨幣供應趨松。而偏多的貨幣供應自然會壓低市場利率，對控制固定資產(chǎn)投資反彈帶來一定的難度。因此，盡管2006年物價上漲壓力不大，仍絲毫不能放松對與貨幣供應量偏多的警惕。

　　為此，夏斌進一步提出后三季度應運用“組合拳”調(diào)控，擇機、藝術地消化市場上偏多的貨幣。

　　他認為在配合央行繼續(xù)公開市場對沖操作的同時，可適度提高銀行法定存款準備金率，收回市場多余的貨幣；如若擔心市場波動大，則同時下調(diào)銀行超額準備金率，誘使銀行超存央行的資金進入市場，起到“一劍三雕”的作用：一是通過適度收回市場多余貨幣，適度提高市場利率，減輕投資反彈壓力；其次堅持逐步下調(diào)超額準備金利率水平直至為零的原則，不斷增加央行調(diào)控的敏感度；三是盡可能地減少正在改革中的銀行利息受損。例如，可考慮提高法定存款準備金率0．5-個百分點，凍結銀行1500-000億元資金。此時若利率上升過高過快，為防止熱錢涌入而對利率政策形成壓力，則將銀行超額儲備金利率從當前的0．99％下調(diào)至0．66％甚至更多，以鼓勵商業(yè)銀行將超存央行的資金放入貨幣市場，適當控制貨幣市場利率上漲過快，減少銀行損失。

　　對于目前

　　而在通過推進內(nèi)需主導戰(zhàn)略的同時，還應通過以下方面來減輕央行所面臨外匯儲備增長較快的壓力，以此做到中國貨幣政策的獨立性，保持國民經(jīng)濟的內(nèi)外均衡：

　　首先，必須加快外匯市場的改革，豐富避險交易品種，提高銀行和企業(yè)的避險能力，以盡快提高進一步增強匯率彈性的可能性，以此來減輕國際壓力；其次要繼續(xù)貫徹好“寬出嚴進”的方針，進一步堵塞外匯管制中的各種漏洞，抓緊時機，合理運動外匯儲備；第三，結合中國目前外匯儲備的實際情況，正確測算與判斷當前較為合理、適度的外匯儲備量，對超出部分，結合國家發(fā)展戰(zhàn)略，合理安排外匯儲備使用結構，包括可考慮設立專業(yè)機構或委托代理運用，提高外匯儲備使用效率。

　　此外，他還認為從提升經(jīng)濟增長方式和維護經(jīng)濟安全角度出發(fā)，應調(diào)整相關政策，包括放慢中國

　　夏斌還著重指出，目前國外投資者對于中國的

　　(程笛 編輯)