歐央行強硬措辭趨于激烈但可能已無力提振歐元

http://whmsebhyy.com 2006年03月20日 20:39 世華財訊

　　歐央行的強硬措辭可能將趨于激烈，而歐元的前景也可能會有很大改善，然而，并非所有人都認為，央行的強硬態度是完全有依據的，歐元的前景一定會是那么樂觀。

　　綜合外電3月20日報道，歐央行的強硬言論可能已無力提振歐元。三菱東京UFJ銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)全球貨幣研究部門主管Paul Chertkow就指出，市場對加息的預期有些過火，歐元兌日圓近期的漲勢已告一段落。

　　他說，他們對歐洲央行(European Central Bank)能否將再融資利率上調至利率期貨收益率曲線所反映出的那種水平表示懷疑。他同時指出，近期數據顯示，2月核心通貨膨脹率(CPI)仍保持在1.2%的低水平，單單這一點就加深了這種疑問。

　　Chertkow說，這其中的含義是，歐元兌日圓接近142.50日圓水平應被視為賣出的良機。

　　然而，Chertkow對歐元區增大加息力度的必要性的質疑并未遏制住市場對加息幅度的預期。市場預計今年晚些時候歐元區利率將從目前的2.50%大幅升至3.50%。

　　歐洲央行的官員們無疑給了這些預期以鼓舞，多數官員每逢機會便會警告市場要對通貨膨脹風險保持警惕。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦的經濟學家Ken Wattret指出，歐洲央行的強硬言論有所升級，這與他的看法相符，即市場低估了歐洲央行等5月份一到便進一步加息的可能性。

　　本周早些時候，有消息援引法國巴黎銀行一未具名消息人士的話稱，歐洲央行目前計劃將利率回調至大約3.5%的“中性”水平。

　　然而，另一些人士認為，近期發布的數據（包括出現下滑的德國商業景氣指數，疲軟的工業產值以及溫和的通貨膨脹率等）均表明歐洲央行措辭的強硬可能已超出了必要的程度。

　　歐洲經濟研究中心(ZEW)調查結果顯示，德國商業景氣指數連續第二個月下滑，而非像市場預期般小幅上升，一些人為此感到擔憂。而樂觀人士則指出，這一主要的預期指數仍維持在較高水平，只是從此前的更高水平上稍作回調。

　　與此類似，歐元區1月份工業產值未能像市場預期的那樣上升0.3%，而是與去年12月份持平。這一數據從表面上來看令人失望，但由于該數據主要受到

能源產值下降3.0%的拖累，且制造業產值仍保持強勁趨勢，所以這一數據并未破壞市場對加息的憧憬。

　　此外，上周數據顯示，歐元區2月份整體通貨膨脹率從1月份的2.4%降至2.3%，核心通貨膨脹率連續第二個月保持在1.2%，低于去年末的1.4%。

　　周一早間，德國公布2月份生產者價格較上年同期上升5.9%，為1982年6月份以來的最高升幅。然而，剔除能源價格后的生產者價格僅上升1.1%。

　　該數據對歐元走勢的影響微乎其微，歐元在一些市場仍然疲軟，因美元在美國聯邦儲備委員會(Fed)主席伯南克將于周一晚間發表講話前走高。許多人士預計，伯南克將會給市場提供一些線索，人們從中可以了解伯南克自己對美國利率還須升至何種水平的想法。

　　電子交易系統顯示，格林威治時間07：45，歐元兌1.2178美元，上周五（17日）紐約匯市尾盤為1.2195美元。歐元從141.25日圓升至141.47日圓。

歐央行強硬措辭趨于激烈 但可能已無力提振歐元