新西蘭元本周走低 短期仍面臨進一步下行可能

　　新西蘭元本周大幅走低，但短期仍面臨進一步下行的可能，因利率下滑、油價上漲、發行uridashi債券（即以新西蘭元計價的日本公司債）的時機日趨成熟以及政府因擔心經濟衰退而有意發表令新西蘭元走低的評論，均使新西蘭元面臨悲觀前景。

　　綜合外電2月23日報道，新西蘭元本周大幅走低，但短期仍面臨進一步下行的可能。法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦的全球貨幣策略主管Hans Redeker指出，隨著新西蘭國

內利率的回落，新西蘭元作為一種貨幣市場投資工具的魅力注定將減弱。在目前歐洲和亞洲持續加息的大環境下，新西蘭元近期呈現的強勢不會持續多久，因歐洲和亞洲分流了多數投資于新西蘭元的資金。

　　但其他分析師警告稱，從長期來看，可能正是這些息差因素有望繼續支撐新西蘭元。Dresdner Kleinwort Wasserstein駐新加坡的貨幣策略師Adrian Foster就指出，按照當前的形勢，即使是在新西蘭央行降息的情況下，新西蘭利率仍將居十大工業國(G10)之首，因此收益率可能是支持新西蘭元的周期性因素，新西蘭元空頭可能因此而時常軋空頭寸。

　　不過，短期而言新西蘭元的前景不容樂觀。

　　首先，以Uridashi債券（即以新西蘭元計價的日本公司債）市場為例，這種以新西蘭元計價的債券多年來一直受到日本投資者的追捧。但近期有報導稱，由于對新西蘭元持續上漲感到不安，新西蘭

　　日本官員也警告日本投資者，不要買入Uridashi債券，否則如果新西蘭元一如許多市場人士擔心地那樣下跌，可能導致投資者蒙受損失。3月份將有大量的Uridashi債券到期，這一事實將加大新西蘭元短期下跌的風險。

　　其次是利率問題。新西蘭7.5%的利率一直確保投資者能夠獲得良好的回報。但鑒于新西蘭經濟增長率現低于七大工業國(G7)的平均水平、消費者信心跌至16年低點、企業經營面臨壓力以及投資支出驟減，因此，新西蘭財長卡倫(Michael Cullen)不斷對新西蘭元走高表示擔憂就并不令人感到意外。

　　此外，其他因素也對新西蘭元構成風險。與澳大利亞不同的是，新西蘭的原油需求完全依賴進口，這使得新西蘭更容易受到油價上漲的沖擊。

　　另外，Redeker指出，隨著

　　瑞銀(UBS)駐新加坡貨幣策略師Ashley Davies認為，雖然日本散戶投資者對新西蘭元資產需求的變化足以令新西蘭元短線走低，但經濟基本面的惡化更可能對新西蘭元構成長期負面影響。

　　經過本周早些時候的大幅下挫，新西蘭元兌美元在23日歐洲匯市22日盤中有所反彈；電子交易系統顯示，格林威治時間12:02，新西蘭元兌美元報0.6615美元，高于22日歐洲匯市尾盤時的0.6588美元。