分析師稱短期美元可能下探至1個月低點116日圓

　　分析師稱，若原油和黃金價格走低繼續促使對沖基金退出日圓結轉交易，短期內美元可能下探至1個月低點116日圓，而歐元也可能跌至1個月低點139日圓附近。

　　綜合外電2月20日報道，原油和黃金價格走低促使對沖基金退出日圓結轉交易，而正是這種交易導致了日圓的下跌。進行結轉交易的投機者以較低利率借入某種貨幣，然后再投資于以較高利率貨幣計價的資產。按照這種方法，對沖基金05年充分利用了日本接近零水平

的短期利率進行日圓結轉交易，將所借入的日圓兌換成其它貨幣，再投資于黃金和原油。

　　這些對沖基金借入日圓之后兌換成美元，然后買進商品，最終在06年1月份將黃金價格推升至25年高點，同時還將紐約商交所(NYMEX)輕質低硫

　　由于日央行(Bank of Japan)似乎即將結束超寬松貨幣政策，同時市場上產生了對高收益率貨幣新西蘭元利率前景的疑慮，對沖基金也在改變對全球利率的預期。

　　分析師認為，除美元和歐元下跌外，澳元也可能跌至5個多月低點84日圓。新西蘭元可能跌至7個月低點76日圓。

　　兩周前，紐約市場黃金期貨價格重挫19.50美元，至每盎司554.80美元，之后在該水平附近走穩。紐約商交所輕質低硫原油期貨價格在上周跌破每桶60美元，為05年12月份以來的首次，但之后又回升到該水平之上。

　　岡三證券(Okasan Securities)外匯和衍生品交易員Tsutomu Soma表示，如果貴金屬和商品價格出現進一步調整，對沖基金可能會解除更多的貴金屬和商品頭寸，從而導致手中持有大量美元，而這些美元需要兌換成日圓。

　　Soma還表示，日央行有望結束定量寬松貨幣政策，近期的經濟數據也證實日本經濟保持強勢，這些都成為買進日圓的理由。

　　盡管日本政界施加壓力，要求央行推遲定量寬松貨幣政策的結束時間，但不少駐東京的外匯交易員和分析師預計，日央行將于4月份結束這一貨幣政策。

　　日央行行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)和貨幣政策委員會的其它委員們再三表示，即使結束定量寬松貨幣政策，低利率也將繼續維持一段時間，但許多投資者將寬松貨幣政策結束視為緊縮政策到來的信號，這種預期推動日圓短暫走高。

　　日本企業在截至3月31日的當前財政年度結束之前向國內匯回海外利潤也有助于日圓的短期上漲。

　　而有關美國利率將進一步上調的預期將緩和日圓的任何上漲。從聯邦基金利率期貨價格判斷，美國利率將從當前的4.50%升至5月份的5%。但之后的美國利率走向尚不明朗，因此，一些日圓結轉交易仍存在解除的余地。

　　日圓兌歐元也將出現一定程度上揚。市場參與者預計，歐洲央行(European Central Bank)將在3月2日的會議上加息25個基點，將利率提升至2.50%，但進一步加息的可能性不大。

　　日圓兌澳元方面，貴金屬價格回落推高該

　　Shinko Securities的外匯交易助理經理Kengo Suzuki表示，如果黃金價格進一步回落，澳元可能面臨一定程度的短暫?售。但新西蘭元的前景就沒有這么樂觀了，因為過高的利率水平引起了有關方面的深切關注，尤其對于一個發達經濟體來說。

　　格林威治時間02:15，電子交易系統顯示，美元兌118.13日圓。歐元兌141.02日圓，澳元和新西蘭元兌日圓分別為87.48日圓和79.10日圓。