亞洲外匯儲備飆升將加一步加劇全球國際收支失衡

　　[世華財(cái)訊]為防止美元兌本國貨幣匯率走低，亞洲許多國家央行紛紛入市買進(jìn)美元，導(dǎo)致亞洲地區(qū)1月份外匯儲備總額大幅上升至2.7萬億美元以上，這預(yù)示著06年該地區(qū)外匯儲備將再次激增，全球范圍國際收支狀況失衡的現(xiàn)象將進(jìn)一步加劇。

　　綜合外電2月10日報(bào)道，最新數(shù)據(jù)顯示，亞洲地區(qū)1月份外匯儲備較05年12月增長近300億美元，總額達(dá)到2.7萬億美元以上。這對美國國債市場來說可謂是一個(gè)好消息，因亞洲

各央行通常將其相當(dāng)一部分外匯儲備用以購買美國國債，盡管亞洲國家越來越希望將其投資多元化，投資于其它市場和其它貨幣，美國國債市場可能享受的益處不及以往。

　　亞洲外匯儲備流入美國國債市場將有效彌補(bǔ)美國的巨額預(yù)算赤字。但分析師們認(rèn)為，靠這個(gè)辦法來彌補(bǔ)美國經(jīng)常項(xiàng)目赤字的做法難以為繼，而一旦資金出現(xiàn)回流，很有可能引發(fā)國債市場的劇烈波動。

　　亞洲各國外匯儲備的上升與亞洲許多國家央行1月份在外匯市場的干預(yù)有關(guān)。為防止美元兌本國貨幣匯率走低，這些央行紛紛入市買進(jìn)美元，盡管這一做法有悖于美國和歐洲的要求。近年來，隨著亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)日趨繁榮，美國和歐洲紛紛要求亞洲各國允許本幣升值。

　　由于中國是按季度發(fā)布外匯儲備數(shù)據(jù)，此次統(tǒng)計(jì)采用的是中國05年12月份的外匯儲備額，亞洲1月份外匯儲備實(shí)際金額甚至有可能高于上述結(jié)果。

　　亞洲各經(jīng)濟(jì)體中，韓國外匯儲備的增速最為迅猛，其外匯儲備1月份增加了65.4億美元，至2，169.3億美元，為2004年11月以來的最高月度增幅。

　　分析師預(yù)計(jì)，新增外匯儲備中的80%是由于韓國央行入市干預(yù)的結(jié)果。2月1日，當(dāng)美元兌韓圓跌至八年低點(diǎn)958韓圓時(shí)，央行為防止韓圓進(jìn)一步走低而入市干預(yù)買進(jìn)美元。

　　臺灣、新加坡和菲律賓的外匯儲備在1月份也出現(xiàn)大幅上升。

　　分析師表示，推動亞洲經(jīng)濟(jì)體貨幣匯率走高并引發(fā)各央行入市干預(yù)的原因主要是投資者對亞洲資產(chǎn)興趣再度萌生，結(jié)果導(dǎo)致本國外匯儲備的增加。

　　Daishin Securities駐首爾的Park Jeong-Woo表示，據(jù)該公司估計(jì)，由于預(yù)計(jì)韓國股市走高，自2005年第四季度以來，短期資金一直穩(wěn)步流入該國市場。

　　06年亞洲外匯儲備的上升將主要來自于中國。

　　目前很少有跡象表明亞洲國家會允許其貨幣以更快步伐升值，尤其是中國，為減緩人民幣兌美元升值速度，中國一直在市場上買進(jìn)美元。

　　分析師們表示，06年亞洲外匯儲備可能在目前的基礎(chǔ)上再增加2，000億美元。05年的增幅為2，540億美元。

　　荷蘭合作銀行(Rabobank)駐新加坡亞太地區(qū)研究部門主管Jan Lambregts稱，若亞洲國家繼續(xù)入市干預(yù)，外匯儲備增幅將高于而不是低于2，000億美元。

　　亞洲國家將儲備中的美元投資于美國國債，這將為美國國債提供支撐，使其收益率下降。

　　美國

　　但還有一些人預(yù)計(jì)，若日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加強(qiáng)推動日圓兌美元反彈，亞洲國家的央行將不會采取強(qiáng)勁干預(yù)措施，因此未來數(shù)月亞洲各國的外匯儲備將不會加速上升。

　　許多亞洲國家1月份入市干預(yù)的原因之一在于各國貨幣兌美元上漲1.2%-3.8%，而日圓兌美元卻下跌了0.5%，這意味著許多亞洲國家出口商將面臨日本出口商的強(qiáng)有力競爭。

　　Mitsubishi UFJ Securities外匯交易部門高級經(jīng)理Minoru Shioiri表示，導(dǎo)致日圓兌美元走軟的經(jīng)濟(jì)狀況將不會持久。 他指出，若美聯(lián)儲(Fed)出人意料地停止加息步伐，且日本采取市場期待已久的緊縮政策，這可能推動日圓走強(qiáng)。

　　這一切也許意味著06年推動亞洲外匯儲備增長的主要動力來自于中國，而并非其它國家。

　　荷蘭合作銀行的Lambregts預(yù)計(jì)，06年年底之前中國外匯儲備可能增加1，500億，其05年年底的外匯儲備為8，190億美元，這將使中國取代日本成為全球最大外匯儲備國。

　　日本財(cái)務(wù)省(Ministry of Finance)負(fù)責(zé)外匯儲備管理的一位官員表示，財(cái)務(wù)省也預(yù)計(jì)中國將取代日本位居全球第一。這位官員拒絕透露姓名。

　　中國政府曾表示，今后將不會像05年7月份那樣對

　　上述日本財(cái)務(wù)省官員預(yù)計(jì)，中國可能持續(xù)買入美元，減緩

　　(龔山美 編輯)