印尼緊縮政策及海外資金流入料將提振印尼盾

　　鑒于印尼央行貨幣政策立場偏緊，同時海外投資者受印尼較高收益率吸引而產生投資興趣，印尼盾匯率短期內將向9，113印尼盾兌1美元的05年1月份高點挺進。

　　綜合外電2月8日報道，印尼央行(Bank Indonesia)7日如市場預期連續第二個月維持1個月期基準利率不變。印尼盾7日升至9，190印尼盾兌1美元的1年高點；印尼1月份的年通脹率降至17.03%，低于05年12月份的17.11%。

　　印尼盾06年初以來約7%的漲幅有助于印尼央行控制較高的通脹率，使得該央行得以連續兩個月保持貨幣政策不變。

　　自05年11月以來，印尼央行已經將基準利率上調175個基點，以控制通脹。印尼央行于05年8月份的外匯“微型危機”期間開始了目前的緊縮政策，印尼盾兌美元

　　加息以及一系列其他貨幣和財政措施推動印尼經濟回到復蘇軌道，且加息引發的海外資金流入有效提振了印尼盾的表現。但印尼央行與通脹率上升的斗爭還遠未結束。電價計劃于06年上調，高油價也尚未顯示出明顯的回落跡象，且地緣政治方面的不確定性也依然存在。分析師稱，這意味著印尼央行可能在未來幾個月進一步推出緊縮政策，從而導致偏好收益率的海外投資者繼續將資金投入印尼。

　　Westpac Institutional Bank資深外匯策略師Sean Callow稱，印尼的高收益率應會繼續吸引短線投機者的興趣，盡管印尼盾目前位于約9，200印尼盾兌1美元的較高水平。

　　8日格林威治時間10:25，美元兌9，265印尼盾，高于7日的9，200印尼盾，8日早些時候美元創下9，180印尼盾的1年新低。

　　星展銀行(DBS Bank)在其每周報告中提出了類似的觀點，該行指出，由于海外投資者興趣日益強烈以及印尼盾走強，印尼國債的較長期前景依然向好。

　　8日10年期印尼國債收益率高達13%左右，這彰顯出印尼高收益率的吸引力，該收益率遠遠高于亞洲其他國家，例如，10年期菲律賓國債收益率約為9.8%。分析師們稱，海外投資者可能在印尼國債未來的拍賣中表現出他們對印尼固定收益

　　一名政府官員8日稱，印尼政府將于2月14日拍賣價值3萬億印尼盾的7年期和16年期國債。

　　駐雅加達的交易商表示，預計此次國債拍賣將獲得包括海外投資者在內的市場參與者的旺盛需求，這可能在未來幾天內將美元推低至重要支撐位9，113印尼盾(05年1月13日低點)。

　　技術分析顯示，若美元有效跌破上述重要支撐位，則美元的中短期看跌前景可能惡化，隨后幾天或幾周內美元可能進一步跌至8，930印尼盾的04年11月18日低點。

　　作為博弈印尼盾進一步走強的一種交易策略，星展銀行在其每周報告中稱，市場參與者應作空美元兌印尼盾，目標為9，100印尼盾。

　　Dresdner Kleinwort Wasserstein和雷曼兄弟(Lehman Brothers)也看漲印尼盾，分別預計美元將在3個月內和2006年底跌至9，000印尼盾。

　　Dresdner建議作多印尼盾兌美元和新元的一籃子貨幣，美元、新元的權重分別為70%和30%。雷曼兄弟建議介入高收益的菲律賓比索和印尼盾兌美元的一籃子貨幣。

　　Dresdner策略師Sabrina Jacobs指出，作多印尼盾的投資者不僅能獲得印尼盾的匯率升值而且還能從利差中受益。

　　目前，10年期印尼國債的收益率約為13%，而10年期美國國債的收益率約為4.56%，因此前者對后者具有844個基點的正利差。

　　Jacobs稱，通過結轉交易作多印尼盾兌美元的收益率較高，但是如果再融入收益率更低的新元的話，則作多印尼盾的收益率將更高。