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日本央行觀察:日本CPI或將上升但切莫急于下結論


http://whmsebhyy.com 2006年02月01日 17:47 世華財訊

  [世華財訊]日本央行官員估計,日本1月份核心消費者價格指數增幅將創下近8年來的最高水平,但這些官員不希望金融市場人士將該數據視為央行將立即調整貨幣政策的信號。日本央行曾在近幾個月暗示稱,央行即將結束已奉行5年之久的超寬松貨幣政策,因日本經濟復蘇使得經濟擺脫了通貨緊縮的陰影。

  綜合外電2月1日報道,日本央行(Bank of Japan)官員估計,日本1月份核心消費者
價格指數(CPI)增幅將創下近8年來的最高水平,但這些官員不希望金融市場人士將該數據視為央行將立即調整貨幣政策的信號。

  日本央行曾在近幾個月暗示稱,央行即將結束已奉行5年之久的超寬松貨幣政策,因日本經濟復蘇使得經濟擺脫了

通貨緊縮的陰影。

  但知情人士表示,1個月的CPI強勁結果,不足以促使央行迅速改變貨幣政策。

  令日本央行擔心的是,政策調整預期的迅速升溫將可能破壞金融市場的穩定性。這樣一種擔憂表明,日本央行希望盡可能控制市場預期,以確保在央行調整貨幣政策時,由此引發的市場波動降至最低水平。

  金融市場經濟學家預計,根據CPI的上升勢頭,日本央行或將最早于3月份開始放棄定量寬松貨幣政策。

  日本去年12月份和11月份的核心CPI均較上年同期上升0.1%。1月份核心CPI數據定于3月3日公布。

  知情人士透露,日本央行認為,1月份不包括新鮮食品價格的核心CPI將可能較上年同期上升0.4%或0.5%。央行的預期通常與私人經濟學家的預期一致,但如果該預期得以實現,1月份核心CPI增幅將創下1998年3月份以來的最高水平,當時的CPI按年增幅為1.8%。

  預計1月份CPI將加速上升,原因在于導致CPI偏低的特殊因素逐漸消失。這些因素包括米價和公共事業支出的下降。

  實際核心CPI持平

  知情人士稱,如果1月份CPI數據符合日本央行的預期,那么該數據將為央行結束目前的定量寬松政策提供更為充分的條件,并將使得關于央行或將在近期摒棄該政策的市場預期有所升級。

  然而,他們補充稱,日本央行希望市場不要對核心CPI的上升產生過度反應,由此造成金融市場不必要的波動,央行將繼續謹慎考量物價的變動趨勢。

  一位知情人士表示,一方面,市場人士可能已經考慮到了央行進行政策調整的可能性,但另一方面,市場確實可能將繼續對此作出反應,反應程度將依數據公布時的經濟和金融環境而定。

  日本央行行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)和部分政策委員會委員此前已多次表示,結束定量寬松貨幣政策的條件或將在未來數月內得到滿足。但福井俊彥同時稱,央行在調整貨幣政策前必須仔細觀察經濟擺脫通貨緊縮的時間。

  日本央行已承諾將維持定量寬松政策不變,以此向金融市場注入大量多余流動資金,直到核心CPI的按年變動率持穩于零水平上方時為止。日本央行還必須確信,CPI不會出現回落,并且不應存在任何支持央行維持寬松政策的其他因素。

  另一位知情人士稱,日本央行目前正關注著“實際核心CPI”的變動情況。該指數繼續較上年同期持平。

  知情人士指出,當實際核心CPI開始持續上升時,央行可能才會滿懷信心地認為經濟已走出通貨緊縮的陰影。實際核心CPI不包括醫療費用、煙草、大米、油品和固定電話費用等因素。

  然而,強勁的CPI數據將可能幫助日本央行向政府證明結束超寬松貨幣政策的正確性,因部分政府人士一直在向央行施壓,以迫使央行在改變寬松貨幣政策問題上慎之又慎。

  該知情人士表示,CPI上升將使政府官員的“日本經濟仍處于溫和通貨緊縮狀態”之說難以繼續立足。

  (徐吉 編輯)


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