日興花旗預計美元兌日圓將在06年底跌至100.00

http://whmsebhyy.com 2006年01月17日 14:30 世華財訊

　　日興花旗外匯策略師Masafumi Yamamoto稱，盡管美元兌日圓(資訊論壇)未來數月可能出現反彈，但由于將失去利率優勢的支撐，美元仍將在06年底跌至100.00日圓，甚至可能跌破這一價位至98.00日圓。

　　綜合外電1月17日報道，市場對美聯儲(Fed)加息進程接近尾聲的猜測不斷升溫導致美元兌日圓在過去幾周持續下跌，同時，不少交易員預計美元在06年將走低。但日興花旗(N

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ikko Citigroup Limited)外匯策略師Masafumi Yamamoto近期在接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)采訪時表示，鑒于日本的資金持續流向海外資產，美元在未來數月可能升至116.00日圓。不過他又補充道，在4-6月期間，美元可能跌至108.00-109.00日圓區間；而從那之后一直到年末，美元可能跌至100.00日圓，甚至98.00日圓。

　　格林威治時間17日06:30，美元兌114.93日圓。

　　Yamamoto認為，在未來數月美國和其他國家的利差會逐漸收窄，這將對美元不利。他表示，由于預計美國經濟增速將在06年放緩，市場可能會把對美國的關注焦點從利差轉回至巨額的經常項目赤字上來；美元兌其他貨幣將普遍走低。

　　Yamamoto認為，一旦美元遭到普遍拋售成為一種趨勢，那么即使日本投資者繼續買進海外資產，日央行繼續保持零利率政策也無法令美元兌日圓走強。

　　Yamamoto稱，雖然當美元兌日圓

匯率快速下跌時日本財務省(Ministry of Finance)可能會入市拋售日圓，但政府的這種行為可能無法產生實質性影響。他認為，一旦美元弱勢格局形成，財務省很難扭轉美元兌日圓的整體趨勢。他補充道，除非日本出現嚴重的經濟低迷，財務省可能不會采取干預措施，但即使財務省干預，也只可能是在設法放緩美元兌日圓匯率下滑的速度。

　　到目前為止，Fed持續漸進的加息令美國的國際收支失衡對美元產生的影響相形見絀。但Yamamoto表示，在Fed的1月31日政策會議之后形勢將發生變化，他預計Fed將在此次會議上將利率從目前的4.25%上調至4.50%，但同時將結束信貸緊縮進程。如果美國經濟增速隨著美國的

房地產市場和資本投資一同回落的話，Fed甚至可能會在06年晚些時候開始降息。

　　Yamamoto表示，相比之下，預計歐元區、加拿大以及瑞士等其他發達經濟體的中央銀行將會逐步提高利率。以歐央行為例，Yamamoto預計該央行將于第二季度將利率從目前的2.25%上調至2.50%，接著在第三季度上調至2.75%。而日央行可能在06年繼續保持零利率政策。

　　Yamamoto認為，近期資金流動的模式顯示外資對購買美國國債的興趣正在減弱，而這對美元來說將是個壞消息。

　　Yamamoto表示，目前美國幾乎沒有獲得任何海外直接投資，同時美國卻在不斷進行海外直接投資。此外，與流入其他國家股市的資金相比，流入美國股市的資金顯得形單影只。

　　他還表示，美國議會選舉將在06年11月份進行，屆時美國總統布什(George W. Bush)為取悅制造業者可能會設法壓低美元，這也可能成為美元面臨的另一個問題。

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