摩根士丹利： 亞洲銀行業并購在06年將再創新高

　　[世華財訊]摩根士丹利的亞洲金融機構部門的主管金斯柏格表示，05年亞洲的銀行業并購交易額創歷史最高水平，而這個紀錄在06年可能會被再次刷新，他預計06年亞洲行業并購將較05年增長50%。

　　綜合外電1月10日報道，摩根士丹利(Morgan Stanley， MWD)的亞洲金融機構部門的主管金斯柏格(Matthew Ginsburg)在接受道瓊斯通訊社專訪時表示，05年亞洲銀行業并購交

易飆升至歷史最高水平在一定程度上是因為中國銀行業高達數十億的股權出售以及臺灣和韓國銀行業的整合。他預計，06年亞洲地區金融業的并購將較05年增長50%。

　　不包括日本和澳大利亞，05年亞洲地區金融機構的并購交易額超過841億美元，而04年僅為444億美元。資本市場數據提供商Dealogic PLC (DL.LN)的數據顯示，與中國金融機構相關的并購交易額達到230億美元。

　　摩根士丹利是05年亞洲地區銀行業并購交易中收益最高的投資銀行，該行為亞洲地區價值173億美元的交易提供了顧問服務，獲得的業務酬金高達3，320萬美元，超過了競爭對手高盛集團(Goldman SachspuorgInc.， GS)和瑞士銀行(UBS AG， UBS)。

　　金斯柏格稱，雖然06年外資對中資金融機構的絕對投資將低于05年的水平，但投資仍將繼續。預計06年臺灣將有更多的大型銀行并購交易。伴隨著一些為公眾所知的大規模資產出售，韓國的金融機構將實現進一步整合。這些交易包括美國私人資本運營公司LoneStar可能減持韓國外換銀行(Korea Exchange Bank， 004940.SE) 51%股權的交易，價值可能超過60億美元。此外，債權人可能將韓國信用卡公司LG Card Co. (032710.SE)以高達50億美元的價格售出。LG Card在04年曾兩次獲得債權人和前母公司LGpuorg(LGG.YY)旗下關聯企業的財政援助。

　　但幾乎可以肯定的是，最引人注目的將是中國銀行業更多的股權出售。中國四大國有商業銀行中的三家，中國銀行、中國工商銀行和中國建設銀行在05年出售了數十億的股份。但06年外資將收購更多規模較小的股份制銀行以及二線國有銀行的少數股權。金斯柏格表示，雖然交易價值可能低于上年，但交易數量會上升。

　　分析師表示，中國仍有不少資產質量較高的銀行可供外國投資者投資，其中包括中國民生銀行股份有限公司和招商銀行股份有限公司，這兩家銀行均計劃出售股份，還打算于06年晚些時候在香港上市。

　　對那些希望投資于中國大量資產質量相對較低的銀行的投資者，分析師稱，其吸引力來自于中國政府允許外國投資者持股的比例可能會在目前的基礎上有所提高。

　　中國銀行業的監管部門正在考慮放松對外資入股中資銀行比例的限制。根據目前的監管規定，單個外國投資者對一家中資銀行的入股比例不得超過20%，所有外國投資者的入股比例不得超過25%。

　　金斯柏格還表示，投資者熱衷于購買那些準備于06年在海外上市的中資銀行股份，即使這些銀行的股價已經開始緩慢盤升。他補充道，投資于中資銀行的

　　美洲銀行(Bank of America Corp.， BAC)等戰略投資者也幫助提升了外資對中資企業的長期投資興趣。美洲銀行在05年以30億美元收購中國建設銀行股權時做了大量盡職調查。

　　與此同時，業務擴張需求也將促進06年臺灣銀行業的并購。Dealogic報告稱，05年臺灣銀行的并購總價值達到43.2億美元，而04年為6.239億美元。

　　金斯柏格預計，將有大量外資收購臺灣的銀行，這與過去兩年有著顯著的不同。自04年以來，已經有15家臺灣銀行被收購，但只有一樁交易涉及海外投資者。

　　外資銀行對臺灣感興趣是因為臺灣銀行的業務基本面具有吸引力，特別是

　　(龔山美 編輯)