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[世華財訊]穆迪10日預計，韓國、新加坡和臺灣將繼續在06年主導亞洲證券化市場。由于私有部門缺乏興趣，香港證券化市場仍不活躍。此外，中國大陸在05年成功完成了兩筆資產證券化試點發行后，為06年擴大資產證券化試點做好了準備。
綜合外電1月10日報道，穆迪投資服務公司在其年度亞洲證券化市場回顧和展望中稱，預計韓國、新加坡和臺灣將繼續在06年主導亞洲證券化市場。對于較為成熟的韓國跨境證
券化市場而言，資產擔保證券(ABS，又稱：資產支持證券)和RMBS的交易將在06年嶄露頭角，但發行者可能仍是05年進行過此類交易的那些公司。
穆迪亞洲結構性融資副總裁、高級分析師林慧敏(Marie Lam)稱，過去兩年來，韓國一直如此，發行方和資產種類都極為有限。然而，在多年的研究和開發之后，這種集中化趨勢可能會隨著商業房地產市場活動的增加而減弱。
談及新加坡和臺灣，穆迪副總裁、高級信貸評級主任鄭志杰(Jerome Cheng)表示，這兩個市場將在06年延續05年的模式。新加坡將以房地產相關的交易為主，臺灣證券化市場則是REIT的天下。
鄭志杰說，有幾家臺灣REIT正在等待監管部門審批，還有一些房地產擁有者表示對于將部分資產以REIT的形式證券化感興趣。
香港資本市場方面，流動性問題成為05年證券化市場的桎梏，只有兩筆交易出現。穆迪預計，由于私有部門缺乏興趣，香港證券化市場仍不活躍。
此外，報告指出，中國大陸在05年成功完成了兩筆資產證券化試點發行后，為06年擴大資產證券化試點做好了準備。
中國進行的兩筆證券化試點發行包括：中國建設銀行的個人住房抵押貸款支援證券(RMBS)和國家開發銀行(China Development Bank)發行的貸款抵押債券(CLO)。穆迪設在香港的企業融資評級業務負責中國金融市場的董事總經理葉敏(Michael Ye)稱，這兩筆交易只用了中國央行給兩家銀行批準的人民幣150億元額度的一小半。因此預計中國06年還會進行更多這兩種資產類別的交易。實際上，國家開發銀行可能已經在考慮發行第二批證券化產品了，這次的期限將更長。
穆迪預計，中國還可能進行跨境的CMBS交易。穆迪副總裁、高級分析師馬力稱，越秀房地產投資信托基金(GZI Real Estate Investment Trust， 0405.HK)于2005年12月在香港交易所上市，這說明中國房地產投資信托基金開始采取融資渠道多元化策略。他預計將有更多中國的REIT上市，他們可能會使用CMBS作為融資渠道。同時，他補充道，CMBS還將面臨來自其他融資渠道的激烈競爭，因為亞洲資本市場的流動性極強。
(龔山美 編輯)
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