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[世華財訊]債券共同基金經理人麥考利說，美國國債收益率水平發出的信號表明美聯儲從緊的貨幣政策即將結束。
綜合外電12月27日報道，管理資產達5000美元的太平洋投資管理公司Pimco債券共同基金經理人麥考利(Paul McCulley)說，美國國債收益率水平發出的信號表明美聯儲從緊的貨幣政策即將結束。
他說，“兩年期與十年期債券收益率收窄表明，美聯儲有必要結束其緊縮的貨幣政策。2006年1月底之前，美聯儲可能會有一次以上的加息。到時格林斯潘也將參加其最后一次聯邦公開市場委員會會議”。
“收益率曲線顯示美聯儲加息周期的改變”。“這預示著聯儲已經結束了加息周期，正處于預計會在6-12個月內即將啟動貨幣寬松政策的初始階段”。
他說，收益率曲線形狀也發出美國經濟即將放緩的信號，美國房地產市場也是如此。他補充說，經濟減速不是必然會導致衰退。“如果聯儲按照收益率曲線所發出的信號采取行動，停止貨幣幾所政策的話，美國經濟就會軟著陸”。
至于聯儲何時會啟動貨幣寬松政策，他說，這要看房地產市場如何進一步發展以及反應速度如何。
至于2006年房地產，他說，他預計房價上漲幅度會由10-15%放緩到5%。但“最大的影響是成交量大幅下降的時候，房產價值也大幅下降，尤其對成屋銷售而言更是如此”。
(梁飆 編譯)
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