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[世華財(cái)訊]美國國債27日交易早段走低，先前2年期債券和10年期債券的收益率之差5年來首次呈現(xiàn)倒置狀態(tài)。前者曾達(dá)到4.411%，而后者一度觸及4.405%。
綜合外電12月27日報(bào)道，美國國債27日交易早段走低，先前2年期債券和10年期債券的收益率之差5年來首次呈現(xiàn)倒置狀態(tài)。歐洲交易時(shí)段，2年期國債收益率曾達(dá)到4.411%，10年期國債收益率曾達(dá)到4.405%。
收益率之差的倒置狀態(tài)是指，短期債券到期時(shí)的收益率高于長期債券到期時(shí)的收益率。
這一現(xiàn)象是經(jīng)濟(jì)將要下滑的典型先兆，即通常意味著經(jīng)濟(jì)衰退。由于收益率之差的倒置，銀行不能再通過短借長貸來獲利。
上次收益率曲線呈現(xiàn)倒置狀態(tài)發(fā)生在2000年，在這之后美國經(jīng)濟(jì)開始衰退，美聯(lián)儲(chǔ)從而實(shí)行了一系列的加息舉措。
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家繼續(xù)認(rèn)為收益率之差是關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。其它經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為因受特殊因素的影響，該指標(biāo)已經(jīng)失去效用。例如，政府傾向于不斷發(fā)行短期國債，這就使得收益率之差的經(jīng)濟(jì)信號(hào)發(fā)生扭曲。
(梁飆 編譯)
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