德Ifo商業(yè)景氣指數(shù)給歐元帶來的支撐難以持久

　　德國Ifo商業(yè)景氣表現(xiàn)強(qiáng)勁，這將助長歐央行近來所激發(fā)的對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀人氣，但事實(shí)將證明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)際狀況要比預(yù)期疲弱許多，而近期歐元所獲得的支撐難以持久。

　　綜合外電12月16日報(bào)道，德國周五(16日)晚些時候?qū)⒐�布的Ifo商業(yè)景氣指數(shù)可能表現(xiàn)強(qiáng)勁(截至發(fā)稿時Ifo商業(yè)景氣指數(shù)已公布：12月商業(yè)景氣指數(shù)從11月份的97.8飆升至99.

6，創(chuàng)5年新高，遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期的98.3)，這當(dāng)然會助長歐洲央行(European Central Bank)近來所激發(fā)的對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀人氣。

　　然而，許多分析師認(rèn)為，事實(shí)將證明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)際狀況要比預(yù)期疲弱許多，而近期歐元所獲得的支撐難以持久。

　　我們可以用一個指標(biāo)來衡量歐元所獲得的支撐，即分析師預(yù)計(jì)歐元區(qū)利率將上調(diào)的次數(shù)。

　　目前，有一些分析師仍然深信，歐洲央行已經(jīng)啟動了一個加息周期，在一年的時間內(nèi)歐元區(qū)利率將至少上調(diào)125個基點(diǎn)。

　　Capital Economics駐倫敦國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lucy Hartiss表示，他們認(rèn)為到2006年年底的時候，歐元區(qū)利率將達(dá)到3.5%的峰值。

　　但I(xiàn)NG Financial Markets歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Levinson持不同觀點(diǎn)。他認(rèn)為，歐洲央行還將有一次加息，時間在2006年年初，幅度25個基點(diǎn)。

　　本周早些時候，有關(guān)周五的Ifo調(diào)查數(shù)據(jù)將提升利率預(yù)期的觀點(diǎn)有所升溫，因?yàn)橐豁?xiàng)類似、但規(guī)模稍小的調(diào)查--歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心(ZEW)調(diào)查結(jié)果有出人意料的升幅。

　　12月ZEW經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)從11月的38.7躍升至61.6，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場所預(yù)計(jì)的41.0。這馬上引發(fā)了投資者有關(guān)Ifo調(diào)查結(jié)果也將出現(xiàn)類似強(qiáng)勁升幅的猜測。

　　但分析師很快就給兩份調(diào)查劃清了界限，指出ZEW調(diào)查范圍較小，因此結(jié)果具有更大的波動性。

　　實(shí)際上，很少有人預(yù)計(jì)Ifo商業(yè)景氣指數(shù)也將出現(xiàn)類似令人吃驚的升幅。目前的普遍預(yù)期是，該指數(shù)將從上個月的97.8上升至98.3。

　　與此同時，歐洲央行官員一方面表示不會像美國那樣快速連續(xù)加息，同時卻不斷對物價(jià)壓力可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告。

　　針對歐元區(qū)利率對經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)性，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊辛(Otmar Issing)在發(fā)表于《金融時報(bào)》(Financial Times)的一份文章中表示，從長期來看，目前的利率水平對于物價(jià)和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可能是危險(xiǎn)的。

　　然而，歐洲央行官員的強(qiáng)硬言論與有關(guān)數(shù)據(jù)形成了鮮明對比。數(shù)據(jù)顯示，第三季度歐元區(qū)勞動力成本升幅放慢至2.2%，低于第二季度時的2.5%。

　　歐洲匯市周五早盤，歐元走勢仍受到日圓持續(xù)上揚(yáng)的左右。格林威治時間0745，