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[世華財訊]美聯儲主席格林斯潘稱，無法知道何時達到中性利率水平，而貨幣政策目標不能僅僅依靠中性利率來實現。
綜合外電12月7日報道，美聯儲(Fed)主席格林斯潘表示，如何界定中性利率水平可能
有很多方法，但無法確切地知道利率何時已經達到中性水平。
格林斯潘同時指出，貨幣政策目標不能僅僅依靠中性利率來實現。盡管中性利率的概念是一個有用的理論模型，但在實際執行時遇到的重重困難限制了它作為貨幣政策制定框架的有效性。
格林斯潘還重申，必須謹慎理解國債收益率曲線走勢的意義，但他稱，平緩的國債收益率曲線不一定意味著經濟增長速度下降。
格林斯潘認為，全球儲蓄的增中壓制了美國長期利率的上升。
Fed在過去的12次貨幣政策會議上每次都上調利率，聯邦基金利率已達到4%。市場普遍預期，Fed將在12月13日召開的下一次會議上會再次將利率上調25個基點。市場認為所謂的中性利率水平位于3%-5%的區間內。
此外，格林斯潘還表示，Fed過高的透明度有可能抑制貨幣政策發揮作用，但目前Fed的透明度目前處于合理平衡水平。
即將于06年1月接作Fed主席的伯南克11月份亦曾表示，將尋找提高Fed透明度的途徑，但他亦表示，Fed透明度是有限制的，過高的透明度將干擾決策的制訂過程。
(龔山美 編輯)
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