中國央行：人民幣升值對居民個(gè)人影響不大

　　[世華財(cái)訊]央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，人民幣升值對居民個(gè)人影響不大，對居民消費(fèi)的刺激有限；對“人民幣幣值是否被低估”作出判斷牽涉到國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況等諸多因素，不能輕易下結(jié)論。

　　據(jù)中國證券報(bào)12月7日報(bào)道，中國人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，總的來說，人民幣升值對居民個(gè)人的影響不大。

　　首先，居民擁有的外幣資產(chǎn)數(shù)量較少，而對于部分擁有美元的家庭，2%的匯率變動幅度影響也不大。人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司于8月中旬在全國20個(gè)城市，對擁有外幣資產(chǎn)的居民進(jìn)行了一次快速調(diào)查。調(diào)查顯示：在被調(diào)查的3000名擁有外幣資產(chǎn)的居民中，77.6%的居民所擁有的外幣資產(chǎn)在10000美元以下，其中持有2000美元以下的居民人數(shù)所占的比重最高，為37.8%；持有50000美元以上的居民人數(shù)所占的比重最低，只有6.4%；且78%的被調(diào)查者主要持有美元，只有22%的居民主要持有非美元外幣。

　　其次，

　　央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，

　　(1)多幣種的資產(chǎn)投資組合。國際貨幣市場以歐美貨幣為主，幣種更加多元化的趨勢將進(jìn)一步加大。順應(yīng)這個(gè)潮流，居民應(yīng)以全球化的金融思維考慮多幣種的資產(chǎn)投資組合。現(xiàn)在很多銀行都設(shè)計(jì)了多種外幣組合理財(cái)產(chǎn)品，收益一般比人民幣儲蓄都高，并且有靈活的投資期限可供選擇，市民可以到各家銀行找理財(cái)專家咨詢，在合理的比例內(nèi)持有外幣。

　　(2)外幣儲蓄。美聯(lián)儲從2004年6月起至2005年10月末連續(xù)11次加息，國際市場美元的短期利率已經(jīng)脫離46年來的低點(diǎn)，目前已經(jīng)達(dá)到了4.67%左右的年利率。所以，外幣儲蓄這種投資方式不僅對專業(yè)知識的要求不高，不需要長時(shí)間的盯守，而且收益又相對豐厚，很適合喜歡保守理財(cái)方式的人士，對那些工作忙碌、又想進(jìn)行外匯理財(cái)?shù)娜耸縼碚f，也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　(3)投資外匯匯率交易提高資產(chǎn)的流動性。居民在理財(cái)時(shí)，要盡可能地提高資產(chǎn)的流動性，讓資產(chǎn)在流動中實(shí)現(xiàn)保值增值，投資于外匯匯率交易就可以獲得資產(chǎn)增值，但存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。這種投資方式有長線投資和短線操作供市民選擇，資金的流動性較高，收益率高，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，市民可通過專門的投資公司來降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。外匯市場有漲有跌，因此，不論選擇何種外匯投資方式，都要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)意識，既要看到收益，又要看到背后的風(fēng)險(xiǎn)，綜合考慮投資期限、安全性和靈活性等各方面因素，慎重決策。

　　央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，適合居民的外匯投資理財(cái)方式有：

　　(1)定期外幣儲蓄。這是目前投資者最普遍選擇的方式。它風(fēng)險(xiǎn)低，收益穩(wěn)定，具有一定的流動性和收益性。而它與人民幣儲蓄不同，由于外匯之間可以自由兌換，不同的外幣儲蓄利率不一樣，匯率又時(shí)刻在變化，所以有選擇哪種外幣進(jìn)行儲蓄的優(yōu)勢。

　　(2)外匯理財(cái)產(chǎn)品。相對國際市場利率，國內(nèi)的美元存款利率仍然很低，但外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率能隨國際市場利率的上升而穩(wěn)定上升。另外，如今國內(nèi)很多外匯理財(cái)產(chǎn)品大都期限較短，又能保持較高的收益率，投資者在穩(wěn)定獲利的同時(shí)還能保持資金一定的流動性。目前，許多銀行都推出了類似的產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)自己的偏好選擇，不需要外匯專家的幫助。

　　(3)期權(quán)型存款（含與匯率掛鉤的外幣存款）。期權(quán)型存款的年收益率通常能達(dá)到10%左右，如果對匯率變化趨勢的判斷基本準(zhǔn)確，操作時(shí)機(jī)恰當(dāng)，是一種期限短、收益高且風(fēng)險(xiǎn)有限的理想外匯投資方式，但需要外匯專家?guī)椭�理�?cái)。目前，深圳已有外資銀行推出這類業(yè)務(wù)。

　　(4)外匯匯率投資。匯率上下波動均可獲利，目前，國內(nèi)很多銀行都推出了外匯匯率投資業(yè)務(wù)，手中擁有外匯的人士可以考慮參與外匯匯率投資交易獲利，但一些在境外擁有外匯賬戶的人在外匯匯率投資時(shí)，很需要外匯專家?guī)椭�理�?cái)。

　　針對以上外匯理財(cái)方法，要切實(shí)制定

　　央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品按幣種主要分為兩種：人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品。外幣理財(cái)產(chǎn)品主要針對手中持有一定外幣，既想獲得比銀行存款更高的收益，又不愿承擔(dān)過高風(fēng)險(xiǎn)的儲蓄客戶。外幣理財(cái)產(chǎn)品的投資領(lǐng)域主要是國際外匯買賣及衍生品市場。而人民幣理財(cái)產(chǎn)品主要的投資方向是國內(nèi)的債券市場和票據(jù)市場。

　　此外，一些銀行將人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行組合創(chuàng)新，推出了以人民幣投資獲得美元收益的人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，即雙幣理財(cái)產(chǎn)品。

　　雙幣理財(cái)產(chǎn)品雖然在投資的預(yù)期收益上，比現(xiàn)有的人民幣理財(cái)產(chǎn)品有所提高，但其缺點(diǎn)是具有一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。這種類型的產(chǎn)品一般都是在投資運(yùn)作開始時(shí)，按照起息日人民幣兌美元的匯率將人民幣本金或者預(yù)提的利息兌換成美元，或者是按照投資初期的匯率水平穩(wěn)定投資的收益水平。由于在投資期內(nèi)，銀行和投資者都沒有權(quán)利提前終止產(chǎn)品，這樣就將產(chǎn)品的匯率風(fēng)險(xiǎn)完全暴露出來，如果人民幣升值，則對投資者是不利的；如果人民幣貶值，則對投資者有利。因此，匯率的波動使投資者承擔(dān)了大部分的匯率風(fēng)險(xiǎn)，這點(diǎn)需要引起投資者的充分重視。

　　許多人尤其是到過境外的人，感覺人民幣價(jià)值被低估了，對此，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這種感覺是正常的。實(shí)際上，在不同國家感受到的貨幣購買力差異，很大一部分是由各國國內(nèi)商品的成本構(gòu)成差別所造成的。國外發(fā)達(dá)國家的勞動力價(jià)格比國內(nèi)要高出很多，這使得這些國家的商品服務(wù)在流通服務(wù)環(huán)節(jié)需要更高的成本，從而導(dǎo)致國外同類商品的價(jià)格比國內(nèi)高。同樣道理，如果在我國周邊的一些發(fā)展中國家旅游，我們則會感到在這些國家消費(fèi)的時(shí)候“人民幣更值錢一些”。除了以上原因，境外當(dāng)?shù)氐氖杖胨�平、物價(jià)水平以及稅收政策等，都會直接或間接地影響到我們對人民幣價(jià)值的判斷。

　　我國關(guān)稅自2000年以來大幅下降，起到了鼓勵(lì)進(jìn)口的作用，意味著人民幣實(shí)際匯率的升值。而自“9?11”恐怖襲擊事件爆發(fā)以來，由于美元大幅度貶值及我國對發(fā)達(dá)國家存在巨額的貿(mào)易順差，與美元掛鉤的人民幣確實(shí)存在升值壓力。但是，對“人民幣幣值是否被低估”作出判斷牽涉到國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、國家的償債能力、貿(mào)易狀況、金融運(yùn)行情況等諸多方面因素，這是一個(gè)目前還需要進(jìn)行進(jìn)一步探討的復(fù)雜問題，不能輕易下結(jié)論。

　　(郭建英 編輯)