MG金融集團Forexnews稱美國經濟增長顯著回升

http://whmsebhyy.com 2005年12月01日 09:50 世華財訊

　　[世華財訊]MG金融集團Forexnews稱，隔夜美國良好的GDP數據未能顯著推升美元，表明市場更為關注周四歐洲央行2.5年內的首次加息。

　　MG金融集團Forexnews分析師AshrafLaidi撰文表示，美國經濟增長顯著回升，3季度GDP年率從前值3.8％上修至4.3％，明顯高于2季度的3.3％，為自04年1季度以來最大增幅。

　　積極因素

　　個人消費支出（從2.73％上修至2.97％）和政府支出（從0.61％下修至0.60％）對經濟增長的貢獻率均創新高。政府支出增長主要因為聯邦支出增長8.1％，國防開支增長10.3％，均為自04年1季度以來最高水平。私人投資增長5.8％，為自04年4季度以來最高水平，其對經濟增長的貢獻率也從-0.63％升至0.38％。

　　消極因素

　　私人庫存和凈出口繼續拖累經濟增長，貢獻率分別降至0.44％和0.25％。

　　鑒于聯邦基金利率潛在見頂前仍可能提升25-50基點，油價降至4個月低點，消費和商業支出持續增長，預示未來經濟增長良好。但是汽車業加入

房地產業增長放緩（現房銷售和房價回落）的行列，今后可能開始回落。

　　收益曲線平滑，反轉在所難免

　　30目公布的褐皮書顯示，美聯儲愈發接近其在不損害經濟增長的前提下穩定物價、抑制房地產市場的目標。有關消費者物價的描述從前期的“總體上漲”變為“持穩”和“小幅提升”；有關房地產市場的描述從“所有地區的辦公、零售和工業用地需求增長”變為“部分地區住宅建設趨緩”。

　　褐皮書暗示聯邦公開市場委員會可能在12月會議上改變措辭。即使下兩個月繼續加息，Forexnews認為收益曲線可能分化，因為其取決于美聯儲的加息預期。如果美聯儲在12月會議上表示（是否繼續加息）“取決于數據”，那么與美聯儲措辭沒有變化相比，12月和1月加息可能刺激收益曲線更趨陡峭。如果美聯儲措辭不變，美元可能相對平穩。

　　美元方面

　　美國良好的GDP數據未能顯著推升美元，表明市場更為關注周四歐洲央行2.5年內的首次加息。投資者擔心歐洲央行是否會意外加息50點。除了歐元區利率決定和隨后的記者會，投資者同樣關注央行對于05.、06年經濟增長和消費者物價指數的預期。盡管一段時間內美元和歐元的利差仍將維持在200點左右，但是由于利差交易成本潛在提升，加之投資者可能釋放3季度美聯儲委員一致同意緊縮時積累的頭寸，匯市可能開始青睞低息貨幣。

　　除了周五的就業報告，市場還將關注美聯儲主席格林斯潘，波士頓聯儲主席Minehan，圣弗朗西斯科聯儲主席Yellen，費城聯儲主席Santomero和達拉斯聯儲主席Moscow同日的講話。上述講話有助于傳達美聯儲面對消費者物價持穩，房屋銷售降溫，是否有意調整貨幣政策立場和政策陳述措辭。

　　投資者擔心中國可能在本周末舉行的7國集團會議上暗示

人民幣升值也導致其不愿追捧美元。

　　(邱華凱編譯)

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