加政局因素影響有限加元受加息預期推動走高

http://whmsebhyy.com 2005年11月30日 13:37 世華財訊

　　加元匯率未受加拿大政局因素影響，將在強勁經濟基本面、持續流入的外資及日益升溫的加拿大央行加息預期推動下繼續邁向新高。

　　綜合外電11月30日報道，“經濟才是重點”，這個克林頓(Clinton)時代的至理名言凸顯了匯市對加元的態度：忽視加拿大政壇的短期動蕩，繼續關注支持加元走高的強勁經濟基本面因素。

　　加拿大執政的自由黨(Liberal)政府周一晚間的倒臺早在市場預料之中，并由此促使加拿大破天荒的將在圣誕節和冬季假日進入競選時節。但這不太可能扭轉加元邁向新高的步伐，因為加元走高的動力來自于表現突出的經濟基本面、持續流入的外資以及日益升溫的有關加拿大央行(BankofCanada)加息的預期。

　　正如市場幾周以來所預計的，周一晚間，加拿大眾議院通過一項對總理保羅?馬丁(PaulMartin)領導的自由黨政府的不信任案。這項不信任案由最大反對黨保守黨(Conservatives)提出并得到另外兩個反對黨魁北克集團(BlocQuebecois)和新民主黨(NewDemocratic Party)的支持。

　　馬丁政府的垮臺將迫使加拿大于圣誕節前后舉行競選活動，并于明年1月23日進行聯邦大選。市場人士普遍預計，這次競選將加劇各競爭政黨之間的對立、互揭隱私和人身誹謗行為。

　　然而，加拿大政局的變化并沒有、預計將來也不會對加元或外匯交易人士產生影響。因為，無論最終大選結果如何，都不會改變甚至將增強支撐加元的現有基本面因素。

　　競選帷幕拉開后，民意調查顯示，自由黨較保守黨略占上風。這使人們更加相信，下屆議會的權力格局即使與上屆議會不一致也將相差無幾。

　　無論是自由黨還是保守黨，都承諾將保持預算平衡，維持相對保守的財政政策。

　　雖然在馬丁執政期間，自由黨政府放寬了財政支出控制，向財政刺激方向稍有邁進，但預計即使是在少數黨執政的情況下，自由黨和保守黨的財政政策都不會危及加拿大近年來形成的保持年度預算盈余和謹慎開支的傳統。

　　匯豐

證券(HSBCSecurities)駐多倫多的匯市策略師StewartHall表示，從政策角度而言，預計加拿大各政黨之間幾乎沒有區別，他們都不會采取激進的政策。這雖然有時會令人感到乏味但卻行之有效。也許執政政黨的更迭會使減稅和支出的政策組合出現一定程度的調整，但對加元走勢的綜合影響不會發生改變。

　　多數市場人士似乎都支持這種看法，因為在今年秋天，當加拿大國內政局動蕩，且美元兌其他主要貨幣都大幅走強時，加元的表現依然鶴立雞群，這無疑為上述觀點提供了佐證。

　　當地匯市交易員報告稱，雖然今年的競選活動日益臨近，但與近幾年的加拿大大選相比，海外客戶向其提出的有關加拿大政治形勢的詢問明顯減少。

　　交易員表示，市場此次對加拿大政局變化相對淡漠的主要原因是，政治因素遠遠不及積極的經濟基本面因素和息差優勢的影響。今年全球能源價格高漲以及海外直接投資的大量涌入提振了加元需求。。

　　加拿大周二公布，第三季度經常項目盈余93億加元，這給加元又增添了一個積極因素。其他正面因素還包括巨額聯邦預算盈余、失業率處于30年低位以及在加元走強的情況下，能源和商品依然推動加拿大貿易領域實現轉機。

　　不斷流入加拿大的海外并購資金也是支撐加元的另一個主要因素，這些資金基本流向加拿大蒸蒸日上的石油業。此外，越來越多的市場人士預計，加拿大經濟的快速增長將使加拿大央行的加息周期持續至2006年。

　　繼近期上漲之后，加元距離年內及13年單日高點1美元兌1.1588加元僅一步之遙，加元上次觸及此高點是在今年9月底。

　　一旦《本土投資法》(HomelandInvestmentAct)帶動的美元需求在當前至年底的這段期間徹底消失，不管未來幾周加拿大政壇或選舉活動呈現何種景象，加元都將反復試探并最終突破該水平。

　　此后，CIBCWorldMarkets駐多倫多的匯市策略師們表示，加元至少有望快速上探至1美元兌1.1300加元，特別是如果加拿大經濟的強勁增勢繼續推升市場對加拿大央行加息的預期，且投資者對美國聯邦儲備委員會(Fed)在伯南克(BenBernanke)的領導下是否愿意維持加息政策的懷疑不斷加重。

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