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[世華財訊]中國經(jīng)濟(jì)第二季度保持快速增長，通貨膨脹壓力也不甚明顯，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，中國可能正迎來調(diào)整備受爭議的匯率政策的好時機(jī)。
綜合外電7月20日報道，中國國家統(tǒng)計局(National BureauofStatistics)20日公布，中國2005年第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)較上年同期增長9.5%，今年上半年GDP增速相同，GDP值達(dá)人民幣6.742萬億元（合8,146億美元）。
第二季度經(jīng)濟(jì)較上年同期的增幅超過了9.3%的預(yù)期，同時還略高于今年前3個月9.4%的增速，但與2004年第四季度一致。
就在經(jīng)濟(jì)快速增長的同時，中國6月份消費者價格指數(shù)(CPI)較上年同期僅溫和增長1.6%，創(chuàng)出今年以來的最低月度增幅。今年上半年CPI較上年同期增長2.3%。
中國第二季度GDP數(shù)據(jù)及通貨膨脹數(shù)據(jù)為匯率改革帶來契機(jī)。
生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)6月份較上年同期增長了5.2%，也創(chuàng)出今年迄今的最小增幅。前6個月PPI較上年同期增幅為5.6%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長與溫和價格壓力的并存為啟動外匯體制改革創(chuàng)造了條件，即人民幣匯率可能被重估。
摩根大通(JPMorgan)董事總經(jīng)理兼中國區(qū)研究主管龔方雄(FrankGong)指出，外匯體制改革勢必會帶來一些不確定因素；當(dāng)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁時，其承受不確定性的能力較強(qiáng)。
提高人民幣匯率的靈活性，哪怕只是小幅擴(kuò)大人民幣兌美元的日交易波動區(qū)間（目前匯率波幅限制為0.3%），都將為人民幣匯率調(diào)整埋下伏筆。人民幣升值將有助于抑制中國的出口，并安撫美國那些對中國持強(qiáng)硬態(tài)度的人士。他們認(rèn)定，通過將人民幣匯率控制在1美元兌人民幣8.277元左右的水平上，中國取得了不公平的貿(mào)易優(yōu)勢。
高盛(GoldmanSachs)在其最近的報告中表示，目前正是重估人民幣匯率的良機(jī)。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅和宋宇（音譯）認(rèn)為，鑒于貨幣升值相當(dāng)于實行宏觀緊縮，經(jīng)濟(jì)處于上升周期時更適合推行匯率改革。
中國第二季度GDP增長率與2003年和2004年全年的GDP增速一致，為1996年以來的最高增速。
3個月美元/人民幣不可交割遠(yuǎn)期反映人民幣將升值2.3
%但是，人們對于中國何時調(diào)整外匯體制的預(yù)測仍停留在猜想階段。
就在19日，中國央行(Peoples BankofChina)重申中國將保持人民幣匯率在均衡、合理水平上的基本穩(wěn)定。央行同時重申，人民幣匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進(jìn)性原則。
不過經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，中國的高速增長尚未完全打消人們對于經(jīng)濟(jì)增長率可能再度逼近10%并陷入過熱狀態(tài)的擔(dān)憂，這一增長速度將高于今年8%-9%的增長目標(biāo)。
ING FinancialMarkets駐新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家TimCondon稱，中國政策制定者希望在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)的狀況下改革外匯體制，政府或許對潛在經(jīng)濟(jì)過熱略感擔(dān)憂。
此外，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人鄭京平在20日北京召開的新聞發(fā)布會上表示，目前就判斷出現(xiàn)通貨緊縮為時尚早，但預(yù)計今年下半年CPI走勢將比較溫和。
鄭京平補(bǔ)充道，今年上半年中國的貨幣供應(yīng)量和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是比較協(xié)調(diào)的，暗示政府并未因6月份M2貨幣供應(yīng)量增幅高于預(yù)期而感到不安。
上個月，中國廣義貨幣供應(yīng)量指標(biāo)M2較上年同期增長15.7%，為今年首次超過央行確定的15%的M2貨幣供應(yīng)量增長目標(biāo)。
此外，上個季度拉動經(jīng)濟(jì)增長的兩個因素是持續(xù)以兩位數(shù)增長的固定資產(chǎn)投資和工業(yè)增加值。
中國6月份工業(yè)增加值較上年同期增長16.8%，今年上半年增幅為16.3%。同時6月份固定資產(chǎn)投資較上年同期增長28.8%，增幅高于今年前6個月的25.4%。固定資產(chǎn)投資是反映資本支出狀況的基準(zhǔn)指標(biāo)。
離岸市場上美元/人民幣不可交割遠(yuǎn)期合約本月走勢反映出，市場對于今年中國或允許人民幣升值的猜測有所升溫。
3個月期美元/人民幣不可交割遠(yuǎn)期貼水20日后市擴(kuò)大至1700，高于本月初的1200。
中國GDP數(shù)據(jù)發(fā)布后美元/人民幣不可交割遠(yuǎn)期貼水小幅收窄，當(dāng)前的貼水所反映的預(yù)期是，未來3個月人民幣兌美元將升值約2.1%。
(孫海琴 編輯)
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