難解低利率困擾 歐洲央行利率不變歐元跌勢難改

　　[世華財訊]雖然歐元區經濟狀況好于預期的經濟指標不斷出現，但經濟學家認為歐洲央行尚未擺脫低利率的困擾，加之德國政壇局勢存在不穩定因素，歐元目前的跌勢難改。

　　綜合外電7月20日報道，19日意外強勁的歐洲經濟研究中心(ZEW)調查數據未能提振歐元，原因是這一結果不會改變歐元區的利率預期。

　　雖然，ZEW調查又是一個顯示歐元區經濟狀況好于預期的經濟指標，而且此類向好指標還在不斷出現。但這并不表明歐元區數據強于其他國家，它們只是比經濟學家之前預想的好，卻不足以影響貨幣政策。或者像BearStearnsInternational駐倫敦的首席歐洲經濟學家David Brown指出的那樣，歐洲央行(EuropeanCentralBank)尚未擺脫低利率的困擾。

　　Brown補充道，歐元區實際經濟指標仍顯示經濟復蘇停滯，各方仍需悉心竭力方能使德國和歐元區其他經濟體走出低迷，并重新步入強勁復蘇的正軌，而歐洲央行的政策支持尤為重要。

　　最近的通貨膨脹數據顯示，歐洲央行目前加息壓力依然很小。總體通貨膨脹率為2.1%，略高于歐洲央行2%的目標，但上月的核心通貨膨脹率則降至1.4%，低于5月份的1.6%。

　　就連原油市場也傳來佳音，油價顯示出在每桶60美元下方持穩的跡象，這將大大減少油價高企對歐元區增長或物價走勢的威脅。

　　盡管如此，這些都不會增大歐元的吸引力，因為投資者們依然鐘情于高收益率。而且，德國政壇局勢令歐元前景雪上加霜。

　　盡管7月份ZEW調查的主要指數從前月的19.5升至37.0，但報告對德國國內經濟的看法則相當悲觀。

　　CapitalEconomics駐倫敦的國際經濟學家LucyHarris指出，至少在9月份聯邦大選之前，德國經濟出現持續復蘇的可能性不大，因為國內改革的前景要到大選后才會明朗。

　　不過大選之前，歐元還面臨著諸多考驗。本周五德國總統科勒(HorstKoehler)將就是否按照總理施羅德(GerhardSchroeder)的提議提前舉行聯邦大選做出憲法決定。

　　如果科勒說不，施羅德或成為有名無實的領導人，結構性改革因此將變得遙遙無期。但如果科勒批準舉行選舉，歐元不但要面臨大選本身的變數影響，而且還要面對基民盟(ChristianDemocratUnion)領導人Angela Merkel可能勝出帶來的不確定性。

　　雖然外界普遍認為，Merkel將是更為堅定的改革派人士，并可能幫助歐洲走上一條不同的經濟道路，但考慮到法國總統希拉克(JacquesChirac)目前反對任何瓦解法國社會經濟結構的舉措，她與法國的關系一開始恐怕很難一帆風順。

　　20日匯市早盤，在對沖基金買進歐元、拋售日圓的幫助下，歐元兌美元一度沖高，但升勢不久便消退。格林威治時間07：00，歐元從1.2095美元的高點回落至1.2064美元，但仍高于紐約匯市周二尾盤的1.2033美元。

　　其他幣種方面，美元由112.68日圓升至113.14日圓，為14個月以來首次突破113.00日圓。

　　(賈寶紅 編輯)