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[世華財訊]歐央行將于7日稍晚結束的政策會議可能無法給疲弱的歐元區經濟帶來多大提振，但歐元或許能從中得到些許支持。
綜合外電7月7日報道，雖然歐央行(EuropeanCentralBank)7日稍晚結束的政策會議可能無法給疲弱的歐元區經濟帶來多大提振，但歐元或從中受益。這在很大程度上將取決于央行在評價未來利率走向時立場的強硬程度。
就在不久前，歐洲央行官員對歐元區經濟狀況表露的憂慮還足以增強提前降息的預期。
但從那以后，歐洲央行就一直在竭力給這種預期降溫。包括歐洲央行副行長努瓦耶(ChristianNoyer)在內的幾位高級官員紛紛稱利率水平“完全合適”，并認為近期油價飆升也是應對通貨膨脹保持警惕的理由。
BrownBrothersHarriman駐紐約的經濟學家指出，上周回落至2.01%以后，2006年6月3個月期票據的引申收益率反彈至2.22%。目前該收益率回落至2.11%。
該公司高級經濟學家AnneParkerMills稱，這意味著市場的利率預期發生了轉變，人們不再認為2006年6月前有接近50%的降息可能性，而是預計屆時會有近50%的加息可能性。
考慮到近期經濟數據的表現，歐洲央行立場趨向強硬并不令人意外。其中周二公布的歐元區零售額數據強勁，6日德國工廠訂單數據也表現亮麗，而近期歐元匯率下跌對經濟而言也是好消息。
雖然經濟數據或許暗示有放松貨幣政策的必要，但歐元貶值則可能已經起到了放寬貨幣政策的作用。
一位沒有具名的歐洲央行官員本周初曾表示，歐元已脫離了今年早些時候1.3000美元上方的高位，貨幣貶值效應相當于降息75個基點。
當然，并非所有人都同意歐洲央行能夠保持強硬立場。
紐約銀行(Bank of New York)駐倫敦的貨幣策略師NeilMellor指出，本周歐洲議會(EuropeanParliament)拒絕認可歐洲央行去年的工作，并批評央行狹隘地運用貨幣主義政策。
就連歐洲工會聯盟(European TradeUnionConference)也對歐洲央行指手畫腳。該組織提醒歐洲央行需要向公眾保證，其同時肩負著捍衛價格穩定和激發經濟增長潛能的雙重使命。
評級機構標準普爾公司(Standard &PoorsCorp.)的經濟學家談及當前風險時指出，如果歐洲央行不降低利率，就很可能重蹈12年前日本央行(BankofJapan)的覆轍，后者的失誤導致日本經濟陷入“流動性陷阱”。日本現在才開始擺脫通貨緊縮的旋渦，此前日本經濟增速一直低于長期水平。
但BarclaysCapital駐倫敦的首席歐洲經濟學家JulianCallow估計，所有這些外界的壓力只會促使歐洲央行更加努力地展示其獨立性。
他預計歐洲央行行長特里謝(Trichet)將會強調，經濟增長的最好環境是較低且穩定的通貨膨脹及利率水平，而一個獨立的中央銀行是這一環境賴以存在的前提。
鑒于歐洲央行當前的強硬態度，一些評論人士甚至警告央行有可能意外加息。美國GartmanLetter的作者DennisGartman估計，歐洲央行維持利率不變的概率為70%，減息的概率為20%，而加息的可能性為10%。
Gartman指出，歐洲央行高層內部的強硬派必然會關注原油價格上漲連同歐元貶值的影響，他們不得不考慮并努力促成加息。
對于歐元而言，這應該是條好消息。近來幾周，歐元一直面臨拋壓，主要原因是市場預期美國利率將繼續上升，進而擴大了美元在利差方面的優勢。
任何有助于限制和放緩利差擴大的預期都會成為投資者不急于拋售歐元的借口。
7日早盤，市場在歐洲央行政策會議前偃旗息鼓，歐元幾乎持平。格林威治時間07：00前，歐元兌1.1926美元，6日紐約匯市尾盤為1.1930美元。歐元兌日圓也持平于133.83日圓。
與此同時，美元兌日圓從112.18日圓微升至112.23日圓。亞洲市場原油期貨價格攀升至61.63美元高點，這使得日圓兌美元的吸引力下降。
(孫海琴 編輯)
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