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[世華財(cái)訊]美林調(diào)查顯示，基金經(jīng)理們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的悲觀看法有所增強(qiáng)，但他們一致認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月內(nèi)美元將走高，因?qū)喼藿?jīng)濟(jì)前景的憂慮正促使市場(chǎng)觀望人士調(diào)整投資組合，轉(zhuǎn)而青睞于投資美國(guó)資產(chǎn)。
綜合外電5月19日?qǐng)?bào)道，美林(MerrillLynch)公布的調(diào)查結(jié)果顯示，在接受調(diào)查的246位基金經(jīng)理中，32%的被調(diào)查者表示對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景持悲觀看法，而上周的調(diào)查中持類似觀點(diǎn)
的人僅占20%。這些基金經(jīng)理掌管著6,990億美元的資產(chǎn)。
美林全球外匯交易策略主管YianosKontopoulos認(rèn)為，基金經(jīng)理中的這種負(fù)面人氣令人感到吃驚。盡管如此，與1998年亞洲危機(jī)時(shí)市場(chǎng)的一片絕望、2001年股市的麻煩重重以及2004年對(duì)全球經(jīng)濟(jì)暫時(shí)疲軟的擔(dān)憂相比，這種悲觀程度還沒有那么嚴(yán)重。
但對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)前景的憂慮，包括基金經(jīng)理們對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景的悲觀看法，目前正促使市場(chǎng)觀望人士調(diào)整投資組合，轉(zhuǎn)而青睞于投資美國(guó)資產(chǎn)。由于基金經(jīng)理將此投資視為避險(xiǎn)手段，美國(guó)投資者紛紛把投資目光轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，提高其投資組合抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。美林的調(diào)查顯示，23%的基金經(jīng)理削減了其投資組合中風(fēng)險(xiǎn)較大的部分，而在兩個(gè)月前的調(diào)查中，作出此種調(diào)整的基金經(jīng)理比例僅為7%。
Kontopoulos指出，在大多數(shù)情況下風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的下降將推動(dòng)美元走高，美林的調(diào)查也證實(shí)了這一點(diǎn)。調(diào)查顯示，僅有8%的基金經(jīng)理認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月內(nèi)美元將貶值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于3月份調(diào)查時(shí)的24%。
盡管基金經(jīng)理一致看好美元將走高，Kontopoulos對(duì)此的看法卻不那么樂(lè)觀，因?yàn)樗念A(yù)期更大程度上是依據(jù)近來(lái)對(duì)于人民幣重新估值的憂慮，而不是尚不明朗的亞洲經(jīng)濟(jì)前景。
如果政府方面對(duì)人民幣進(jìn)行重新估值，與其他亞洲貨幣相比，人民幣的競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)下降。而在這些亞洲貨幣中，日?qǐng)A是市場(chǎng)認(rèn)為最有可能從中獲益的貨幣，因此，Kontopoulos建議拋出美元，買進(jìn)日?qǐng)A。
相反，Kontopoulos認(rèn)為在人民幣重新估值后，美元兌歐元匯率將上揚(yáng)，因此他建議建立歐元/美元空頭頭寸。
盡管Kontopoulos認(rèn)為美元兌歐元匯率可能走高，但他還是提醒投資者，美國(guó)其他市場(chǎng)的問(wèn)題有可能繼續(xù)對(duì)美元走勢(shì)產(chǎn)生負(fù)面影響。美國(guó)公司利潤(rùn)水平下降，許多投資者認(rèn)為美國(guó)證券市場(chǎng)的價(jià)值被高估，這都會(huì)使投資者減少美元投資。此外，他還提到，一些投資者認(rèn)為美元兌歐元匯率估值過(guò)高。
(龔山美 編輯)
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