|
[世華財(cái)訊]中國(guó)社科院金融研究所副研究員彭興韻認(rèn)為,中國(guó)存貸款利率市場(chǎng)化改革已進(jìn)入最后攻堅(jiān)階段。
據(jù)上海證券報(bào)4月15日?qǐng)?bào)道，中國(guó)社科院金融研究所副研究員彭興韻認(rèn)為,中國(guó)存貸款利率市場(chǎng)化改革已進(jìn)入最后攻堅(jiān)階段。央行3月17日調(diào)整房貸利率,可以說(shuō)是小試牛刀。3月16日央行宣布,不再對(duì)房地產(chǎn)抵押貸款實(shí)行優(yōu)惠利率,房貸利率恢復(fù)到與同期商業(yè)貸款利率相一
致的水平,如五年期以上房貸與工商企業(yè)貸款的基準(zhǔn)利率同為6.12%。
彭興韻認(rèn)為,相對(duì)于提高房貸利率而言,其背后利率市場(chǎng)化改革的意義更為深遠(yuǎn)。畢竟,房貸利率與其它商業(yè)貸款利率還是有重要的差別,央行并沒(méi)有規(guī)定房貸利率只能在法定基準(zhǔn)利率上放開(kāi)上限,不得下浮；相反,央行在調(diào)整房貸利率時(shí)還是保持了一定的靈活性,規(guī)定各商業(yè)銀行在具體發(fā)放住宅抵押貸款時(shí),可以在商業(yè)銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上下浮10%,即五年期的最低房貸利率可以達(dá)到5.508%。這徹底地改變了我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)貸款利率不能下浮的歷史。正因?yàn)槿绱?它將是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入最后攻堅(jiān)階段的標(biāo)志性事件。
彭興韻稱(chēng)，這雖然只是一小步,但中國(guó)利率市場(chǎng)化改革由此進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段,改革的步伐也將加快。根據(jù)分析,中國(guó)利率市場(chǎng)化改革最遲可能會(huì)在2007年前后完成。做出這一判斷有兩個(gè)方面的理由。
首先,各類(lèi)金融創(chuàng)新的興起和金融對(duì)外開(kāi)放的加強(qiáng),也都迫使中國(guó)不得不加快利率市場(chǎng)化改革。最近幾年,我國(guó)利率管制與各種金融創(chuàng)新并存,各類(lèi)收益較為穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的管理型金融工具不斷出現(xiàn),不僅各類(lèi)金融管理公司、就連商業(yè)銀行自己已經(jīng)獲準(zhǔn)開(kāi)展基金業(yè)務(wù)。銀行基金,尤其是其發(fā)行的貨幣市場(chǎng)基金未來(lái)可期的較高的收益率和較低的風(fēng)險(xiǎn),將對(duì)暫棲在商業(yè)銀行體系之中的居民儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)生相當(dāng)大的誘惑力。在這種背景下,要繼續(xù)對(duì)存款利率進(jìn)行管制,只會(huì)使商業(yè)銀行陷入更難堪、更被動(dòng)的境地。因此,在貨幣市場(chǎng)基金發(fā)展的背景之下,存貸款利率管制的成本也越來(lái)越高,對(duì)金融體系的穩(wěn)定也有百害而無(wú)一利。
其次,促使中國(guó)利率市場(chǎng)化加快的另一個(gè)動(dòng)力則來(lái)自于金融對(duì)外開(kāi)放的加深。中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了WTO后過(guò)渡期。2007年起,外資金融機(jī)構(gòu)便可以在中國(guó)大陸開(kāi)展人民幣業(yè)務(wù)。在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展起來(lái)的商業(yè)銀行進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)之后,不可避免地對(duì)原來(lái)的利率管理體制造成沖擊,它們會(huì)要求按照市場(chǎng)原理、收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱(chēng)的原則來(lái)開(kāi)展人民幣業(yè)務(wù)。因此,金融對(duì)外開(kāi)放的加深,外資銀行的進(jìn)入必將對(duì)中國(guó)原來(lái)的利率管理體制帶來(lái)相應(yīng)的沖擊。
(程笛 編輯)
|
