|
[世華財訊]國家外匯管理局副局長魏本華3月22日表示，外管局的長期目標是國際收支適當盈余，而非大量順差，中國正采取措施，以求逐步改變國際收支大量順差的形勢。
國家外匯管理局3月24日消息，國家外匯管理局副局長魏本華3月22日在“全球經濟與中國經濟研討會”上發表講話，對中國的國際收支形勢及相關問題作了簡要介紹。
魏本華指出，2004年，中國的國際收支仍然呈經常項目與資本項目“雙順差”，經常項目順差為700億美元，資本和金融項目順差1120億美元。同時，外匯儲備迅速增加，到2004年底已超過6000億美元。一些人非常關注持有大量外匯儲備的成本問題，國家外匯管理局有著專業的儲備經營管理隊伍，他們成功地經營著國家外匯儲備并取得了令人滿意的收益率。
經過多年的不懈努力，我們已經建立了一整套符合中國國情的儲備經營管理體系，包括以投資基準為核心的經營管理模式、科學先進的風險管理體系和較為完善的內部治理結構。當然，還包括一支專業化的儲備經營管理隊伍。
目前，中國外匯儲備主要投資于海外高信用等級的政府債券、國際金融組織債券、政府機構債券和公司債券等金融資產，操作上始終堅持長期及戰略發展的經營理念。在儲備管理上，我們堅持安全性、流動性與盈利性的原則，不以短期盈利為目標，更不會參與外匯和債券市場的投機炒作，在國際金融市場是負責任的投資者。我們愿意為維護國際金融市場的穩定和發展做出我們應有的貢獻。
國家外匯管理局和其他政府部門在應對國際收支順差產生的問題上做了大量努力。外匯局的長期目標是國際收支適當盈余，而非大量順差。為了實現這一目標，近年來我們采取了一系列措施，如：
1、改革外匯賬戶管理，擴大企業靈活使用外匯的自主權。將境內機構經常項目外匯賬戶可保留現匯的比例從20%提高到30%或50%。對于因實際經營需要而確需全額保留經常項目外匯收入的進出口及生產型企業，可以按企業實際外匯收入的100%核定經常項目外匯賬戶限額。這一措施有利于降低企業經營成本，便利企業經營。
2、放寬境外投資外匯限制，支持國內企業“走出去”。繼續擴大境外投資外匯改革試點，將境外投資外匯資金來源審批權部分下放到分局或地市中心支局，簡化了審批手續。允許符合條件的跨國公司境內成員公司之間及與境外成員公司之間調劑外匯資金，提高了跨國公司的外匯資金使用效率，便利了跨國公司外匯資金運用和經營。
3、有選擇分步驟地開放證券投資，拓寬資金流入流出渠道。2002年底，外匯局與證監會聯合推出了境外合格機構投資者（QFII）制度，允許QFII投資于境內證券市場上包括股票、債券和基金等多種人民幣標價的金融工具。到2005年2月底，已有25家QFII共獲得36億美元的投資額度。
允許保險公司和社�；饘⑼鈪R資金投資于境外證券市場。
4、允許移居境外的中國公民將其境內資產轉移至境外，允許境外居民將繼承的境內財產轉移至境外。
5、允許國際開發機構在境內發行人民幣債券。
通過上述及其它措施，中國國際收支大量順差的形勢將會逐步改變，這樣的變化自然將促進全球經濟的均衡發展。
魏本華指出，在全球化下的國際資本流動中，官方資本尤其是新興市場的外匯儲備扮演著越來越重要的角色。新興市場持續流入的私人資本以及不斷增加的經常賬目盈余很大一部分轉換成官方儲備。2004年新興市場經濟體外匯儲備已超過2.5萬億美元，占全球儲備總量的65%，比1996年提高了13個百分點。從1996-2004年外匯儲備增長幅度看，俄羅斯（6.04倍）、印度（4.44倍）、韓國（3.9倍）、中國（3.19倍）和墨西哥（2.14倍）均超過了2倍。
新興市場不斷增長的外匯儲備規模，不僅對維護本國國際收支平衡和匯率穩定有著重要意義，而且對促進國際資本流動、維持全球經濟平衡也起著極其重要的作用。一方面，與逐利性私人資本相比，各國外匯儲備經營和管理考慮更多的是安全性和流動性。因此，雖然目前美元大幅貶值，外國私人機構減持美國資產，但官方機構對美國資產的持有量并未減少，對支持和穩定美國資本市場和經濟增長做出了巨大的貢獻。據統計，美元占全球外匯儲備的比重從1997年的56%上升到2004年的64%，在國際貨幣體系中仍然保持著重要地位。
另一方面，自歐元誕生以來，各國央行，包括新興市場經濟體央行，增加歐元儲備，對改變美元單一強勢地位、促進國際金融格局平衡也起著極其重要的作用。歐元在全球外匯儲備中的比重逐年上升，目前已經占到20%，雖然還遠落后于美元，但已經大大高于日元（5%）等其它貨幣。歐元區在經濟實力和國際貿易方面與美國大體相當，歐元債券市場在廣度、深度和流動性上也和美元債券市場相持衡，這些都為歐元在國際交易、結算和儲備貨幣中地位的提高提供了有力支持。如前所述，歐元在全球外匯儲備中重要性的增加，有利于穩定各國央行儲備貨幣的結構，有利于全球經濟的平衡發展。
魏本華指出，美國私人資本流入有所減緩，官方資本流入增長顯著，總體凈流入仍然有所增加。2001年，美國的資本凈流入約為1.98萬億美元，其中官方資本8115億美元，占41%。2003年，美國的資本凈流入達到2.43萬億美元，其中官方資本1.22萬億美元，約占50%。流入美國的資本主要投向證券市場，且由于美元在世界貨幣體系的地位和美國資本市場高度發達等原因，外國投資者仍然愿意購買美國的金融產品，尤其是美國國債。外國資本通過購買美國金融產品流入美國，彌補了美國巨額的貿易赤字，支持了美國經濟增長。
美國雙赤字是當前全球經濟不平衡的一個重要方面，由此引發了對美國依靠資本流入彌補赤字的可持續性問題的擔憂。目前，很多經濟學家都認為，如果美國的雙赤字問題久而不決，美國資產的投資性將受到置疑和挑戰，投資者繼續持有和購買美國金融產品的意愿會降低。這將沖擊美國債券市場的價格和收益率，進而影響美國貨幣政策的實施效果。同時，美國的經濟不平衡問題一旦難以為繼，將會對全球經濟的發展產生極大的負面影響。我們注意到，美國政府意識到雙赤字的嚴重性，已提出了減少財政赤字的措施，并在和七國集團其它國家協調以減少貿易赤字。如果這些措施能付諸實施，相信會有利于全球經濟的平衡發展。重要的是，七國集團國家應承擔減少全球經濟失衡的主要責任，它們不應推卸責任，而應加強政策協調。保持經濟持續較快發展是中國對全球經濟均衡發展的重大貢獻。
(李建豐 編輯)
| 
