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[世華財訊]美元做市商方案目前還在修改之中，尚未定稿，而且人民幣衍生金融產(chǎn)品也可能伴隨著美元做市商制度的試點而推出。
據(jù)中國證券報3月24日報道，隨著中國外匯交易中心決定在5月份推出8種外匯交易品種，有關美元做市商的討論再次受到關注。據(jù)了解，美元做市商方案還在修改之中，尚未定稿，而且人民幣衍生金融產(chǎn)品也可能伴隨著美元做市商制度的試點而推出。
現(xiàn)在，各方對有關美元做市商的問題十分謹慎，中國外匯交易中心的人士其他相關機構(gòu)也對此保持高度靜默。
與美元做市商方案十分接近的人士解釋，整個方案還在修改，尚未定稿，但進度并沒有減慢，一直在按計劃走。這說明當前的美元做市商制度草案在某些環(huán)節(jié)上還有一定爭議，至于是哪些環(huán)節(jié)，該人士則拒絕透露。
推出美元做市商制度本質(zhì)上只是改變了美元兌人民幣的交易規(guī)則，即將銀行間市場從撮合競價交易轉(zhuǎn)變成由做市商連續(xù)報價交易，將集中交易模式變成了分散交易模式，改變了人民幣匯率的形成機制。
內(nèi)部人士表示，這只是表面現(xiàn)象，央行并不會因此而放松對人民幣匯率的控制力度，只是控制方式變了。推出美元做市商并不意味著人民幣匯率就會升值，或者說為人民幣升值積極準備，這是兩碼事。
正如央行在貨幣政策執(zhí)行報告中所宣告的那樣，推出美元做市商只是深化外匯管理體制改革的一個舉措。2003年以來，外管局顯然加快了改革外匯管理體制的步伐。記者粗略統(tǒng)計，從2003年到現(xiàn)在所推出的外匯政策法規(guī)有163構(gòu)業(yè)務監(jiān)管三個外匯管理體制的基礎性層面。內(nèi)容上也在逐步深入，開始加大人民幣匯率和外匯市場方面的改革。從批準銀行間外匯市場開展雙向外匯交易、到批復中國外匯交易中心開展銀行間外幣買賣業(yè)務、到調(diào)整經(jīng)常項目外匯賬戶限額管理、再到5月18日即將推出的8種外匯交易品種，上述舉措可以看作是推出美元做市商的必要配套措施，也是逐漸深化人民幣匯率和外匯市場改革的重要環(huán)節(jié)。
據(jù)悉，外管局還在籌備人民幣衍生產(chǎn)品，包括在銀行間市場推出人民幣兌美元的遠期交易、期權(quán)交易以及互換掉期交易等。內(nèi)部人士說，人民幣衍生產(chǎn)品和美元做市商制度都在同時做，這兩方面應該是相輔相成的，如果沒有人民幣衍生金融產(chǎn)品，美元做市商制度的吸引力有限，而美元做市商又是人民幣衍生金融產(chǎn)品的重要平臺，因為人民幣衍生金融產(chǎn)品最核心的部分就是定價問題。
短期而言，試點美元做市商制度對于非做市銀行并沒有什么大的變化，僅僅是交易對手和交易方式的改變，非做市銀行關心的交易費用和價格可能不會有多大變化。有市場人士認為，費用即便是降，也不會降低多少；人民幣匯率的基準價格和浮動范圍依然會受到央行的嚴格控制，做市商報價不會比現(xiàn)有的集合競價有多大變化。另外，據(jù)內(nèi)部人士透露，試點美元做市商制度的一段時間內(nèi)，現(xiàn)行的結(jié)售匯制度和美元做市商制度還是兩個相對獨立的系統(tǒng)。
然而，非做市銀行更看重未來的長遠利益，多家銀行的相關從業(yè)人士均相信，隨著外匯體制改革步伐的加快，外匯交易品種不斷豐富、外匯交易制度的不斷完善，我國外匯市場將有良好的發(fā)展前景，積極參與美元做市商制度試點，對以后開展人民幣衍生金融、外匯衍生金融產(chǎn)品、不斷提升銀行的外匯業(yè)務水平大有裨益。
(李建豐 編輯)
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