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[世華財訊]央行決定調整商業銀行住房信貸政策和下調金融機構超額準備金利率，國家信息中心李若愚認為,作為一種市場參照利率水平,降低超額準備金存款利率會對我國貨幣市場利率波動產生影響。
據上海證券報3月17日報道，央行決定調整商業銀行住房信貸政策和下調金融機構超額準備金利率。國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松認為,下調金融機構超額準備金利率
這一問題已討論很長時間了。按照國際慣例而言,準備金是要支付利息的,有些國家超額準備金存款要支付利息,但有些國家不支付利息。為了增加商業銀行運用資金的動力,促使商業銀行更多地運用資金,引導商業銀行資產負債有效調整和配置,央行采取下調金融機構超額準備金利率是完全可以理解的。
國家信息中心李若愚認為,在維持法定存款準備金利率不變的情況下,下調超額準備金存款利率,顯示了央行不希望商業銀行將資金存放在央行那里獲取利差的套利行為,使商業銀行能更好地運用資金。但是,作為一種市場參照利率水平,降低超額準備金存款利率會對我國貨幣市場利率波動產生影響。
南京商行郭偉認為,此番調整貸款利率符合中央有保有壓的政策,表明央行利率政策更趨向于靈活,也表明央行對于當前宏觀經濟整體情況的認可,僅僅是對個別過熱行業實行緊縮政策；同時也表明,央行認為近期沒有必要上調存款利率。這將有利于減輕市場對加息的預期,對債市是一個非常大的利好消息。
而債市分析師丁蕙認為,下調超額存款準備金利率擠壓出的資金會投向信貸、債券、貨幣市場,推動市場收益率結構的再次調整,特別是進一步打開了短期利率向下的空間,拆借、回購、央行票據和短期債券等短期利率水平將進一步快速下降。在收益率曲線上,也將帶動1-3年品種收益率水平下降。
巴曙松表示,房地產利率是非常敏感的。由于高法解釋關于住房抵押貸款的有關意見和局部地區房地產價格提升,增加了商業銀行在房地產行業貸款風險。根據風險與收益相對稱原理,為了覆蓋上升的房地產風險,政府鼓勵商業銀行根據不同地區不同狀況,靈活運用上浮的利率工具。
復旦大學房地產研究中心主任尹伯成教授認為,此次央行調整房地產貸款利率,最重要的政策信號暗示了政府已充分認識到警惕房地產泡沫已刻不容緩。透過央行的這些措施,我們看到了政府試圖通過貨幣政策的市場化手段,對不斷升溫的房地產市場進行調控。還有一點需要注意,一旦這些措施還不能產生很好的政策效應,不排除今后會有更嚴厲的政策措施出臺。
李若愚認為,調整房貸利率無疑提高了購房的成本及進入門檻,例如將房地產貸款首付款比例可由現行的20%提高到30%,利用資金桿桿效應,將對遏制目前房地產市場的投機行為產生積極的作用與影響。
(程笛 編輯)
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