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[世華財訊]美國國債8日收盤下跌，長期國債領跌，10年期國債收益率逼近4.40%；美聯儲貝南克的講話令短期國債脫離盤中低點，他暗示，美聯儲加息幅度未必會超過目前市場的預測。
綜合外是電3月8日報道，8日長期國債引領美國國債下跌，在缺乏經濟數據指引的情況下，技術性因素引發了廣泛拋盤。但短期國債收盤時脫離了盤中低點，市場參與者稱，原因
是美國聯邦儲備委員會(FederalReserve,簡稱Fed)理事貝南克(Ben Bernanke)此前發表的觀點不像投資者擔心的那樣強硬。
本日的拋售使10年期美國國債收益率逼近4.40%大關，這一水平從2004年12月初起曾是收益率波動區間的頂部。
供給的前景也對美國國債造成壓力，因美國財政部(TreasuryDepartment)9日將發售150億美元的新5年期國債，10日還將發售90億美元的10年期基準國債。債券發行前，交易員經常會壓低價格以便用較低的價格購買新債。
同時，長期國債收益率上升的速度快于短期國債，10年期與2年期國債收益率之差升至77個基點，較7日收盤時擴大5個百分點。
美東時間下午3:45（格林威治時間18:45），10年期國債價格跌19/32，至9630/32，收益率為4.38%。30年期國債跌19/32，至110 2/32，收益率為4.70%。
5年期國債下跌9/32，至9719/32，收益率為4.04%；3年期國債跌4/32，至9828/32，收益率為3.79%。2年期國債跌1/32，至9918/32，收益率為3.61%。
雖然盤中沒有關鍵經濟數據公布，但貝南克卻談及了中性聯邦基金利率的涵義。他的講話使短期國債得以稍作喘息，因為他暗示，Fed的加息幅度未必會超過目前市場的預測。
貝南克在芝加哥發表講話時為“中性聯邦基金利率”作出了定義，稱所謂“中性”，就是既不刺激、也不抑制經濟增長的利率水平。他說，這一定義表明，至少從市場的角度來看，這一中性利率水平可能會低于以往。經濟學家稱，過去40年來，中性聯邦基金利率水平一直在3.5%-5%的范圍內波動。聯邦基金利率目前為2.5%。
他還表示，中性利率既取決于當前的經濟環境，也要看未來的經濟預測。因而，中性利率不是長期不變的固定目標，而是隨著經濟和經濟預測的變化而變化。
貝南克還對長期利率偏低意味著央行貨幣政策失靈的擔心不以為然。他指出，收益率曲線的變化尚未嚴重削弱貨幣政策的影響。他解釋稱，導致利率偏低的因素很多。
對于必須調整投資組合以應對利率變化的按揭投資者而言，10年期國債收益率迅速攀升具有一定的潛在影響。隨著10年期國債收益率較7日上升了大約8個基點，按揭債券較美國國債的風險溢價擴大了1.0至2.0個基點。
(賈寶紅 編輯)
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